公司事件点评报告：AI业务表现亮眼，持续深耕工业AI领域

核心观点与关键数据

2025年H1，能科科技业绩表现良好，AI业务增速亮眼。公司实现营收7.38亿元，同比+4.91%；归母净利润1.11亿元，同比+18.75%。AI产品与服务收入为2.11亿元，同比增长145.60%。毛利率为52.40%，同比+4.22pct；销售净利率为21.48%，同比+4.13pct。

战略调整与AI投入

公司积极推进业务与产品结构的战略性调整，聚焦高毛利、高增长赛道。将资源向AI产品线、工业软件细分高毛利产品线等领域倾斜，收缩部分低效业务。2025年H1增加了AI产品的研发投入，强化了“灵擎”中台的模型开发、Agent开发、数据加工和软硬件适配能力。丰富了“AI+具身产品智能化”、“AI+工业研制智能化”和“工业软件+AI智能助手”产品系列。

聚焦工业AI与软件升级

公司聚焦“AI+工业”，以可量化、高复用性、高价值等核心应用场景为重点，加强市场推广力度。重点挖掘行业头部客户需求，推动AI产品和解决方案落地，打造标杆案例。部分AI产品在企业内、企业间、行业间得到复用，工业领域落地取得显著进展。加速推进“乐系列”AI智能模块的开发和应用，加强AI与自研工业软件的深度融合，提升“乐系列”工业软件的智能化水平。

盈利预测与投资评级

预测公司2025-2027年收入分别为17.68、20.84、24.39亿元，EPS分别为1.06、1.30、1.55元，当前股价对应PE分别为50.0、40.8、34.2倍，维持“买入”投资评级。

风险提示

需关注宏观经济波动、政策变动、市场竞争加剧及技术革新等风险对业绩的潜在影响。