鹏鼎控股（002938.SZ）2024年三季报亮点分析
一、业绩表现
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2024年前三季度：
- 营业收入：234.87亿元，同比增长14.82%
- 归母净利润：19.74亿元，同比增长7.05%
- 扣非归母净利润：19.29亿元，同比增长8.89%
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2024年第三季度：
- 营业收入：103.60亿元，同比增长16.14%，环比增长60.89%
- 归母净利润：11.90亿元，同比增长15.26%，环比增长314.66%
- 扣非归母净利润：11.73亿元，同比增长13.71%，环比增长365.37%
二、盈利能力提升
- 毛利率：2024年Q3达到23.62%，环比上升8.14个百分点
- 净利率：2024年Q3达到11.48%，环比上升7.02个百分点
三、行业趋势
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PCB行业：
- 2024年总产值：730.26亿美元，同比增长5.0%
- 2028年总产值：预计达到904亿美元
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AI赋能：
- AI手机、AIPC、AI服务器与折叠屏等终端产品的迭代趋势为PCB行业带来持续动力
- 高端PCB向高质、高速、高精度、散热性及细线路等方面升级
四、产能规划
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淮安第三园区：
- 总投资42亿元，一期已于2023年建成并投入运营，整体园区预计2027年完成
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台湾高雄园：
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泰国园区：
五、客户基础
- 主要客户为国际领先企业，包括苹果、诺基亚、摩托罗拉、索尼爱立信等
六、盈利预测
- 2024-2026年：
- 收入预测：380.88亿元、450.12亿元、510.17亿元
- EPS预测：1.72元、2.16元、2.59元
- 当前股价对应PE：20.1倍、16.0倍、13.3倍
七、风险提示
- 全球宏观经济波动
- 消费电子行业复苏不达预期
- 汇率变动
- 国际贸易摩擦加剧
- 原材料和能源紧缺及价格上涨
附录：财务指标预测
- 2024-2026年：
- 主营业收入增长率：18.8%、18.2%、13.3%
- 归母净利润增长率：21.3%、25.5%、20.3%
- ROE：12.4%、14.1%、15.1%
- 资产负债率：29.4%、28.7%、27.2%
通过上述分析可以看出，鹏鼎控股在2024年第三季度表现出色，盈利能力显著提升，且在AI赋能下的PCB行业前景广阔，公司产能扩张计划稳步推进，客户基础稳固，未来发展前景可期。
