2025年第二季度住宅市场概览

2025年第二季度，中国住宅市场持续筑底调整，中央及监管部门围绕“促需求”、“去库存”、“新模式”三个维度出台支持性政策。

促需求方面：央行加大货币政策调控强度，5月下调存款准备金率0.5个百分点，5年期LPR降至3.5%，住房公积金贷款利率降低25个基点，推动购房需求释放。

去库存方面：多地通过专项债券发行、优化“以旧换新”政策等方式加速收购闲置土地及商品房，改善市场供求关系。

新模式方面：新版《住宅项目规范》落地实施，国常会明确加速构建房地产新模式，并强调推进“好房子”建设，纳入城市更新机制，给予多方面政策支持。

关键数据：

• 全国房地产累计开发投资4.7万亿元，同比下降11.2%；住宅开发投资3.6万亿元，下降10.4%。
• 全国住宅累计新开工面积2.2亿平方米，下降19.6%；累计施工面积44.1亿平方米，下降9.4%；累计竣工面积1.6亿平方米，下降15.5%。
• 全国新建商品住宅销售面积3.8亿平方米，同比下滑3.7%，降幅收窄。
• 20个重点城市一手住宅成交面积5070万平方米，环比上升3.4%。
• 一线城市涉宅用地平均溢价率11.6%，二线城市13.6%，三四线城市仅3.6%。

研究结论：

• 热点城市新房销售平稳修复，但三四线城市房企拿地意愿不足，土拍市场持续低位运行。
• 预计下半年中央将继续加大宏观政策逆周期调节力度，出台更多支持性政策，包括扩大城中村改造、完善专项债券收购政策、加速提升住房品质等。