市场要闻与重要数据
- 价格与基差：L主力合约收盘价7423元/吨（+43），PP主力合约收盘价7074元/吨（+36）；LL华北现货7270元/吨（+0），LL华东现货7320元/吨（+0），PP华东现货6980元/吨（+0）；LL华北基差-153元/吨（-43），LL华东基差-103元/吨（-43），PP华东基差-94元/吨（-36）。
- 上游供应：PE开工率78.7%（-5.5%），PP开工率78.2%（+0.3%）。
- 生产利润：PE油制生产利润332.5元/吨（+17.9），PP油制生产利润-247.5元/吨（+17.9），PDH制PP生产利润88.2元/吨（+12.0）。
- 进出口：LL进口利润-44.2元/吨（+23.4），PP进口利润-556.9元/吨（+3.4），PP出口利润36.6美元/吨（-0.4）。
- 下游需求：PE下游农膜开工率14.5%（+0.7%），PE下游包装膜开工率49.9%（+0.8%），PP下游塑编开工率42.0%（+0.6%），PP下游BOPP膜开工率60.7%（-0.5%）。
市场分析
- 国际油价反弹：油制成本支撑走强，丙烷价格小幅走高，PDH制PP利润处于盈亏平衡附近。
- 上游供应：PE停车检修装置增加，供应压力小幅缓解，但整体开工仍偏高位，库存积累，上游有一定去库压力。
- PP供应：开工率环比持平，上游与中游环节库存小幅下降。
- 新增产能：大榭石化二期90万吨/年新装置开始试车，预计近期正式产出合格产品，中长期看供应压力较大。
- 下游需求：农膜进入需求季节性转换阶段，整体订单跟进节奏缓慢，终端开工窄幅恢复。
策略
风险
图表目录
- 聚烯烃基差结构
- 生产利润与开工率
- 聚烯烃非标价差
- 聚烯烃进出口利润
- 聚烯烃下游开工与下游利润
- 聚烯烃库存
