市场要闻与重要数据
- 价格与基差：L主力合约收盘价7049元/吨（+82），PP主力合约收盘价6870元/吨（+92）；LL华北现货6890元/吨（+60），LL华东现货6950元/吨（+50），PP华东现货6640元/吨（+30）；LL华北基差-159元/吨（-22），LL华东基差-99元/吨（-32），PP华东基差-230元/吨（-62）。
- 上游供应：PE开工率85.4%（+0.7%），PP开工率74.8%（-1.2%）。
- 生产利润：PE油制生产利润30.4元/吨（-42.1），PP油制生产利润-499.6元/吨（-42.1），PDH制PP生产利润-476.1元/吨（+144.9）。
- 进出口：LL进口利润50.6元/吨（-315.1），PP进口利润-323.1元/吨（+89.7），PP出口利润-69.5美元/吨（-1.4）。
- 下游需求：PE下游农膜开工率34.6%（-1.8%），PE下游包装膜开工率42.1%（-2.9%），PP下游塑编开工率42.0%（+0.0%），PP下游BOPP膜开工率64.2%（+0.2%）。
市场分析
- PE：成本端原油价格反弹，乙烷供应紧张支撑成本；供应端重启装置增多，预期供应回升；需求端延续淡季，下游开工下滑，采购力度减弱，农膜和包装膜需求淡季特征明显。供需格局未见实质性逆转，反弹持续性需关注宏观面和库存去库进程。
- PP：成本端丙烷支撑增强，国际油价走高；供应端PDH装置检修，但后期检修有限，宁波金发等装置恢复，供应难有支撑；需求端行业淡季，春节假期预期下滑，新增订单有限。供需结构偏弱，成本端支撑盘面上行，但需求淡季限制反弹空间。
策略
- 单边：LLDPE谨慎逢低做多套保，PP谨慎逢低做多套保；关注成本端波动和供需基本面。
- 跨期：无跨品种：LLDPE-PP价差逢高做缩。
风险
- 地缘局势变化；原油价格波动；外盘丙烷示弱；上游检修不及预期。
