社会服务行业双周报（第113期）：中报业绩密集披露，豆神、粉笔、有道等迭代AI教育新品

核心观点

• 消费者服务板块报告期内上涨5.18%，跑输大盘1.47pct。
• 国信社服板块涨幅居前的股票包括科德教育（39.74%）、东方甄选（22.88%）、华住集团-S（12.91%）等。
• 国信社服板块跌幅居前的股票包括科锐国际（-7.52%）、新濠国际发展（-5.84%）、天立国际控股（-4.38%）等。
• 豆神教育、粉笔、有道等公司迭代AI教育新品，推动行业智能化发展。
• 最高法明确9月1日起“不缴社保”约定无效，劳动者可要求经济补偿。
• 东方甄选刺梨原汁年销售额近亿元，近期开展溯源直播推广产品。
• 锅圈计划推出机器人现炒门店“锅圈小炒”，美团外卖启动“堂食提振”计划。
• 海底捞全国首家创新概念店开业，携程开设沉浸式餐厅“TASTEOFCHINA味”。
• 广州首家市内免税店8月26日开业，涵盖美妆、酒水等商品。

关键数据

• 中信消费者服务板块期内上涨5.18%，位列所有行业指数中第13位。
• 沪深300指数同期上涨6.65%。
• 豆神教育超练作文第二单元采用游戏化互动设计，超练阅读第一单元建立三阶段科学训练体系。
• 粉笔事业单位AI刷题班覆盖联考ABC三类及山东、江苏等大省特色考试。
• 有道发布第二代AI答疑笔Space X，全面屏听力宝M7专注于语言学习场景。
• DeepSeek-V3.1模型在编程智能体和搜索智能体任务中表现突出。
• 东方甄选刺梨原汁年销售额近亿元，累计销售157万盒。
• 海底捞创新概念店增设甜品站、夜宵派对场景，引入智能打锅机等科技元素。
• 携程沉浸式餐厅"TASTEOFCHINA味"以"穿越中国的奇幻之旅"为核心理念。

研究结论

• 维持“优于大市”评级，伴随国家扩大内需的利好政策，社服板块估值有望持续修复。
• 建议配置亚朵、携程集团-S、小菜园、BOSS直聘、科锐国际、北京人力、长白山等。
• 中线优选中国中免、美团-W、蜜雪集团、古茗、亚朵、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、中国东方教育、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、海南机场、君亭酒店、峨眉山A、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、东方甄选等。