社会服务行业双周报（第88期）：《黑神话，悟空》带火山西文旅，中报披露临近关注绩优个股

消费者服务板块复盘

消费者服务板块报告期内表现

• 整体表现：消费者服务板块在报告期内下跌6.68%，跑输大盘6.54个百分点。
• 行业指数表现：中信消费者服务板块期内下跌6.68%，位列所有行业指数中的第26位（共30个行业指数），同期沪深300指数下跌0.13%。

板块内个股表现

• 涨幅居前：

  • 粉笔：10.70%
  • 金沙中国有限公司：5.59%
  • 国旅联合：5.51%
  • 九华旅游：3.21%
  • BOSS直聘：1.94%
  • 华住集团-S、百胜中国、峨眉山A、携程集团-S、人瑞人才：涨幅在1%-3%之间

• 跌幅居前：

  • 海伦司：-14.58%
  • 云南旅游：-14.57%
  • 科锐国际：-14.49%
  • 北京人力：-14.07%
  • 曲江文旅：-12.46%
  • 中国东方教育、奈雪的茶、九毛九、西安旅游、同庆楼：跌幅在10%-14%之间

行业与公司动态

旅游

• 《黑神话：悟空》游戏效应：游戏上线当天，山西景区旅游热度环比增长156%，特别是云冈石窟和悬空寺等景点。
• 三来政策：今年1-7月，全国各口岸入境外国人同比增长130%，签发口岸签证84.6万证次，同比上升183%。这表明国家移民管理局推出的“方便来”、“引进来”、“多样来”政策显著促进了入境旅游市场。

餐饮

• 肯德基咖啡：肯德基旗下的肯悦咖啡门店数量达到300家，提前实现全年目标，并上调至年底将达到500-600家。
• 蔬菜价格上涨：7月以来，全国多地蔬菜价格上涨，部分涨幅超30%。预计随着冷凉蔬菜进入采收旺季，价格上行空间有限。

教育

• 新东方校企联盟：新东方与90余所高校建立“人才联合培养与就业校企联盟”，计划2025财年释放15000个招聘需求，其中校园招聘需求超过10000个。
• 河南省研学行业标准：河南省发布了《研学旅游服务规范》，规定了研学旅游服务的具体标准和要求。

资本市场动态

• 沪深港通持股变化：
  • A股核心标的：中国中免、宋城演艺、首旅酒店、锦江酒店均遭减持。
  • 港股核心标的：海底捞、海伦司、奈雪的茶获增持。

投资建议

• 维持“优于大市”评级：建议关注学大教育、携程集团-S、峨眉山A、美团-W、锦江酒店、天立国际控股等。
• 中线优选：中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶、东方甄选等。