社会服务行业双周报（第88期）：《黑神话，悟空》带火山西文旅，中报披露临近关注绩优个股

板块复盘：消费者服务板块报告期内下跌6.68%，跑输大盘6.54pct。报告期内（8月12日-8月25日），国信社服板块涨幅居前的股票为粉笔（10.70%）、金沙中国有限公司（5.59%）、国旅联合（5.51%）、九华旅游（3.21%）、BOSS直聘（1.94%）、华住集团-S、百胜中国、峨眉山A、携程集团-s、人瑞人才；国信社服板块跌幅居前的股票为海伦司（-14.58%）、云南旅游（-14.57%）、科锐国际（-14.49%）、北京人力（-14.07%）、曲江文旅（-12.46%）、中国东方教育、奈雪的茶、九毛九、西安旅游、同庆楼。 行业新闻：《黑神话：悟空》游戏场景取景于山西大同悬空寺、云冈石窟等古建古寺，游戏上线当天，山西景区旅游热度环比增长156%，IP出圈有望带动山西古建古寺巡礼游。8月13日，肯德基旗下肯悦咖啡宣布，门店数量已达300家，提前实现财年开店目标，上调指引至年底500-600家。7月以来全国多地蔬菜受暴雨高温影响而价格上涨，部分涨幅超30%，专家分析后期冷凉蔬菜进入采收旺季，价格上行空间有限。 8月13日，新东方第二届人才联合培养与就业校企联盟合作大会召开，会上新东方携手全国90余所高校成立“人才联合培养与就业校企联盟”，并称公司在2025财年将向社会释放1.5万个招聘需求，其中校园招聘需求超过1万个。“三来”政策成效显著，今年1-7月各口岸入境外国人同增130%，截至8月19日签发口岸签证84.6万证次，同比上升183%。 沪深港通持股：A股核心标的均遭减持，港股核心标的海底捞、海伦司、奈雪的茶获增持。A股核心标的：报告期内（8月12日-8月16日），中国中免持股比例减0.02pct至4.15%，宋城演艺持股比例减0.12pct至1.63%，首旅酒店持股比例减0.14pct至1.07%.锦江酒店持股比例减0.01pct至2.42%。港股核心标的：报告期内（8月12日-8月23日），海底捞持股比例增0.58pct至14.82%，九毛九持股比例减0.39pct至30.20%，呷哺呷哺持股比例减1.87pct至38.62%，海伦司持股比例增0.16pct至35.97%，奈雪的茶持股比例增0.32pct至41.34%。 投资建议：维持“优于大市”评级。伴随国家不断出台扩大内需的利好政策，社服板块整体情绪阶段从前期悲观预期中相对提振。目前经济环境和市场风格下建议配置学大教育、携程集团-S、峨眉山A、美团-W、锦江酒店、天立国际控股等。中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶、东方甄选等。 板块复盘:消费者服务板块跑输大盘6.54pct 消费者服务板块报告期内下跌6.68%，跑输大盘6.54pct。2024年8月12日至2024年8月25日期间，中信消费者服务板块期内下跌6.68%，位列所有行业指数中第26位（共30个行业指数），同期沪深300指数下跌0.13%，跑输大盘6.54pct。 图1：各行业板块指数涨跌幅（2024.8.12-2024.8.25） 报告期内（8月12日-8月25日），国信社服板块涨幅居前的股票为粉笔（10.70%）、金沙中国有限公司（5.59%）、国旅联合（5.51%）、九华旅游（3.21%）、BOSS直聘（1.94%）、华住集团-S、百胜中国、峨眉山A、携程集团-s、人瑞人才；国信社服板块跌幅居前的股票为海伦司（-14.58%）、云南旅游（-14.57%）、科锐国际（-14.49%）、北京人力（-14.07%）、曲江文旅（-12.46%）、中国东方教育、奈雪的茶、九毛九、西安旅游、同庆楼。 表1：休闲服务板块个股涨跌幅（2024.8.12-2024.8.25） 行业与公司动态 一、行业资讯 1、旅游 【《黑神话：悟空》火爆出圈，取景地山西大同等地热度大涨】8月20日，国产3A动作游戏大作《黑神话：悟空》正式上线，瞬间吸引了全球游戏爱好者的目光。 游戏以四大名著《西游记》世界观为基石进行创作，游戏为真实再现“西天取经路”，对中国多处古建筑进行精细还原，掀起国内古建巡礼热潮。据中国旅游报报道，游戏画面在国内有36个实景取景地，其中27个来自山西，包括大同悬空寺、云冈石窟等古建古寺。根据美团数据显示，游戏上线当天，山西景区旅游热度环比增长156%，云冈石窟、悬空寺等游戏取景地热度名列前茅。游戏IP在推动文旅营销方面的潜力仍值得关注。 【“三来”政策成效显著，今年1-7月各口岸入境外国人同增130%】8月19日，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，国家移民管理局副局长刘海涛介绍，今年1-7月，全国各口岸入境外国人1725.4万人次，同比增长129.9%。签发口岸签证84.6万证次，同比上升182.9%。这一现象与国家移民管理局近年来推出的便利外国人来华政策息息相关，刘海涛介绍道，这些政策概括起来，是三来政策，叫“方便来”“引进来”“多样来”——144小时过境免签政策推动外籍人员“方便来”，创新口岸签证政策促进外商“引进来”，区域性入境免签政策助力外籍游客“多样来”。而这一系列政策最显著的作用，就是直接带火了我国入境游市场，据中国旅游报报道，2023年来华旅游外国人日均消费3459元，预计直接拉动消费超1000亿元人民币。下一步，国家移民管理局将持续优化完善过境免签等措施，扩大活动范围、增加联动区域、优化开放布局，进一步提高政策含金量、吸引力，积极会同有关部门提升外国人来华在华便利度。 2、餐饮 【肯德基旗下咖啡品牌肯悦咖啡开出第300家门店】8月13日，肯德基旗下咖啡品牌肯悦咖啡宣布，品牌门店数量已达300家。此前百胜中国设定的2024年内目标是将肯悦咖啡的门店规模扩展至300家，这一目标已提前实现。管理层也相应上调指引，到今年年底肯悦咖啡总数将达500至600家。 【夏季高温暴雨致蔬菜价格高涨，专家预计后期上行空间有限】据央视新闻报道，7月以来全国多地蔬菜价格上涨，部分涨幅超30%。7月份，28种蔬菜的全国平均批发价每公斤为4.79元，环比上涨9.6%，同比跌2.0%，较近三年同期平均高5.1%。 其中，黄瓜涨69.4%、大葱涨45.5%、菠菜涨34.7%、菜花涨30.6%。就此次蔬菜价格上涨的原因，中国农业科学院农业信息研究所副研究员张晶分析，今年暑期，我国总体降雨偏多，湖南、山东、四川、安徽等地出现强降雨、雷暴大风等强对流天气，一些地方还遭遇洪涝灾害，导致当地蔬菜生产、采收及外运受阻。并且每年的7、8月，一般是蔬菜生产供应的“淡季”，每年这个时候蔬菜价格都会出现季节性上涨，二者叠加导致了此次蔬菜价格较高的涨幅。但张晶指出，后期北方及高山、高原地区的冷凉蔬菜逐渐进入采收旺季，市场供应充足，有望缓释价格进一步上涨压力，各地也从“稳蔬菜生产，加强供应”及“加强调运力度”等方面加强应对措施，全力保障蔬菜稳定供应，预计后期蔬菜价格上行空间有限。 【7月份餐饮收入4403亿元，同比增长3.0%】8月15日，国家统计局发布的数据显示，7月份，社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%，1-7月，社会消费品零售总额273726亿元，同比增长3.5%。其中7月份餐饮收入4403亿元，同比增长3.0%。1-7月份餐饮收入30647亿元，同比增长7.1%。 3、教育 【新东方与90余所高校打造校企联盟，释放就业新机遇】8月13日，新东方第二届人才联合培养与就业校企联盟合作大会在辽宁省沈阳市召开。本次活动由新东方教育科技集团主办、中国老教授协会教企合作委员会指导，以“产学研用深度融合，多元合作共创未来”为主题。会上新东方携手全国90余所高校成立“人才联合培养与就业校企联盟”，校企双方将在人才培养、教育创新、实习就业等方面开展深入合作。同时，新东方发布就业力提升项目，以全面、实用的就业力提升课程和服务，助力高校实现毕业生高质量充分就业。会上，新东方称公司在2025财年将向社会释放15000个招聘需求，其中校园招聘需求超过10000个。 【河南省发布研学行业地方标准】7月26日，河南省发布了研学行业地方标准《研学旅游服务规范》，规定研学旅游服务的范围标准、总体要求、人员配置、研学旅游产品、研学旅游课程、服务流程，服务内容、服务安全等，并将于10月25日起全面实施。《研学旅游服务规范》明确指出，在人员配置上，开展中小学生研学旅行时，研学旅游指导师和安全员与研学者的人数配比宜不低于1∶25。 二、社服上市公司公告 【锦江酒店】8月19日，锦江酒店发布公告，披露公司以集中竞价交易方式首次回购股份相关事宜。2024年8月19日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份155万股，占公司总股本的比例为0.1449%，购买的最高价为23.80元/股、最低价为23.33元/股，已支付的总金额为3,672.18万元（不含交易费用）。 【学大教育】8月20日，学大教育发布借款事项进展公告，披露公司对紫光卓远的借款还款进展。公司已于近日向紫光卓远偿还借款本金人民币1.5亿元，上述借款本金对应利息由公司在2024年12月31日前另行支付。截至报告发布日，公司对紫光卓远的剩余借款本金金额约为人民币1.99亿元。 【曲江文旅】8月23日，曲江文旅发布公告披露公司调整景区管理酬金相关事宜。 2024年7月，由于委托方对开放式景区服务内容的调整，经专业评估公司测算对费用进行重新评估，公司拟调整上述景区的年度管理酬金，具体为曲江池遗址公园1946.16万元/年、唐城墙遗址公园1334.08万元/年（此前曲江池及唐城墙遗址公园5131.69万元/年，此次下调36%），寒窑景区（原开放区）138.48万元/年（此次下调54%）、秦二世陵遗址公园287.70万元/年（此次下调60%）、大慈恩寺遗址公园287.06万元/年（此次下调26%）、陕西戏曲大观园（含北池头乐游原等区域）323.20万元/年（此次下调54%）。公司在公告中表示，景区管理酬金调整，公司的成本支出也会相应调整，因此该事项对公司的整体经营情况不会产生重大影响。 三、未来一月内股东大会整理 表2：未来一月内社服板块股东大会整理 沪深港通持股梳理 A股核心标的：中国中免、宋城演艺、首旅酒店、锦江酒店均遭减持。报告期内（8月12日-8月16日），中国中免持股比例减0.02pct至4.15%，宋城演艺持股比例减0.12pct至1.63%，首旅酒店持股比例减0.14pct至1.07%.锦江酒店持股比例减0.01pct至2.42%。 图1：社服A股核心标的沪深港通持股比例 图2：社服港股核心标的陆港通持股比例 港股核心标的：海底捞、海伦司、奈雪的茶获增持。报告期内（8月12日-8月23日），海底捞持股比例增0.58pct至14.82%，九毛九持股比例减0.39pct至30.20%，呷哺呷哺持股比例减1.87pct至38.62%，海伦司持股比例增0.16pct至35.97%，奈雪的茶持股比例增0.32pct至41.34%。 投资建议 维持“优于大市”评级。伴随国家不断出台扩大内需的利好政策，社服板块整体情绪阶段从前期悲观预期中相对提振。目前经济环境和市场风格下建议配置学大教育、携程集团-S、峨眉山A、美团-W、锦江酒店、天立国际控股等。中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶、东方甄选等。