社会服务行业双周报（第99期）：龙头业绩报喜，国产大模型突围，“AI+教育”板块再受追捧

周观点

近期AI教育龙头公司业绩报喜，国产大模型取得突破，“AI+教育”板块受追捧。豆神教育预告2024年扣非归母净利润大幅扭亏，预计1.19-1.54亿元；好未来FY2025Q3实现归母净利润2300万美元，超预期；有道FY2024Q3转亏为盈，实现净利润8630万元。国产深度推理模型如Deepseek-R1等取得新突破，在功能、成本及中文适配性方面赋能AI教育发展。

板块复盘

消费者服务板块报告期内上涨5.70%，跑赢大盘3.01pct。豆神教育、米奥会展、众信旅游、BOSS直聘涨幅居前，新东方-S、东方甄选、金沙中国有限公司、澳博控股跌幅居前。

行业新闻

2024年我国出生人口达954万人，同比增加52万人。《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》印发，明确提及培养拔尖创新人才的计划。教育部印发《中小学科学教育工作指南》，提出保证每所学校至少有1名科学副校长。中国民办教育发展大会在京召开。王府井中标长沙市市内免税店项目。海底捞推出“从前印象砂锅菜”副品牌，人均消费约50元。

投资建议

维持“优于大市”评级。建议配置携程集团-S、同程旅行、海底捞、九华旅游、峨眉山A、学大教育、同庆楼、首旅酒店等。中线优选中国中免、美团-W、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、海底捞、天立国际控股、同程旅行、北京人力、BOSS直聘、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、百胜中国、九毛九、粉笔、海南机场、米奥会展、传智教育、君亭酒店、峨眉山A、天目湖、三特索道、黄山旅游、广州酒家、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。