- 2025H1业绩表现亮眼,公司在营收和净利润方面均实现显著增长,同时服务客户数量和全球前20大制药企业合作数量持续增加。未完成订单总量大幅提升,为未来业绩增长提供有力保障。基于ADC全球外包服务市场快速增长趋势,上调2025-2027年盈利预测,维持“买入”评级。
- 公司“赋能、跟随并赢得分子”战略成功推动项目数量快速增长,综合项目数同比增长34.7%,临床阶段新型偶联药XDC综合项目已达13个,呈现多元化发展趋势。
- 公司稳步推进全球产能建设,无锡和新加坡生产设施持续扩建,预计2026年进入GMP生产。2025H1来自北美、中国、欧洲和其他地区的收入分别大幅增长,持续赋能全球客户。
- 风险提示:订单交付不及预期,市场竞争加剧,环保和安全生产风险。