港股公司信息更新报告：2025年业绩表现卓越，战略并购赋能加速增长

2025年，公司实现营收59.44亿元，同比增长46.7%；毛利21.39亿元，同比增长72.5%，毛利率提升至36.0%；经调整净利润15.59亿元，同比增长69.9%，经调整净利润率提升至26.2%。截至2025年底，累计赋能全球643家客户，递交120+个IND申请；未完成订单总量达15亿美元，同比增长50.3%。公司战略“赋能、跟随和赢得分子”下，iCMC项目数达252个，同比增长29.9%，新签70个，赢得22个。药物发现阶段项目1039个，临床阶段新型偶联药XDC综合项目达26个。技术平台持续升级，WuXiDARx™等平台加速推进；产能扩张，无锡基地DP5和DP6制剂车间建设中，新加坡基地预计2026年上半年GMP放行；收购东曜药业后，全球市场占有率超24%。上调2026-2028年归母净利润预测至22.29/32.50/45.48亿元，EPS为1.8/2.6/3.6元，对应PE为20.7/14.2/10.2倍，维持“买入”评级。风险提示包括订单交付不及预期、市场竞争加剧、环保和安全生产风险等。