行业整体：超配比例持续回落，持仓集中度回升
- 2025Q2，公募基金重仓SW电力设备行业的总市值为1297.79亿元，环比下降11.62%，同比下降22.50%；占基金重仓A股市值规模为9.91%，环比下降1.03pct，同比下降0.66pct；超配比例为3.98%，环比下降0.85pct，同比下降0.78pct，超配比例有所回落。
- SW电力设备行业2025Q2持仓市值占比为9.91%，在31个申万一级行业中排第三，较一季度排名不变，仅次于电子（18.67%）、医药生物（10.92%）；超配比例为3.98%，在31个申万一级行业中排第三，仅次于电子（9.77%）、医药生物（4.35%）；持有基金数为186个，在31个申万一级行业中排第四。
- 2025Q2持仓集中度回升，公募基金重仓SW电力设备行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为735.96、847.73、1004.05亿元，持仓市值占比分别为56.71%、65.32%、77.37%，分别环比+1.63、+0.60、+0.84pct，CR5、CR10、CR20持仓集中度整体有所回升。
细分板块：风电设备板块较受关注
- 电池、光伏设备及电网设备板块基金持仓市值回落，风电设备板块则明显提升。2025Q2，电池、光伏设备、电网设备板块基金持仓总市值分别为792.74、230.51、124.73亿元，分别环比-4.83%、-26.00%、-21.57%；风电设备板块持仓总市值为81.16亿元，环比+50.84%，排名回升至第四。
- 电池、风电设备板块占比提升，前三大板块持仓集中度下降。2025Q2，电池、光伏设备、电网设备板块持仓市值占比分别为61.08%、17.76%、9.61%，分别环比+4.36、-3.45、-1.22pct；电池、光伏设备、电网设备三大板块合计持仓市值占比为88.46%，环比下降0.31%。
- 以SW电力设备行业各细分板块流通市值占比为基准，公募基金重仓电池、风电设备板块超配比例提升。2025Q2，电池板块超配比例为19.23%，环比+3.02pct；风电设备板块超配比例为1.30%，环比增长1.96pct；其余细分板块均为低配。
个股趋势：重仓个股走势分化，风电光伏设备获较多增持
- 前十大重仓股走势分化，明阳智能、新宙邦及东方电缆涨幅居前，思源电气、隆基绿能及科达利跌幅居前。
- 基金加仓标的以风电、光伏设备为主，前十大加仓股（除特锐德外）整体实现上涨。
- 基金前十大减仓股主要涉及光伏设备、电网设备和电池板块，均下跌。
- 各细分板块个股持仓增减持情况分化：电池板块个股持仓增减持情况分化，光伏设备板块持仓遭减持状况整体有所缓解，电网设备板块整体获增持相对较多，风电设备板块获增持较多，其他电源设备及电机板块有所降温。
投资建议
- 从基金重仓配置偏好来看，电力设备行业持仓总市值同环比下降，超配比例持续回落，持仓集中度有所回升。细分板块方面，电池、光伏设备及电网设备板块基金持仓市值回落，风电设备板块则明显提升，公募基金重仓电池、风电板块超配比例提升。
- 展望后市：
- 锂电行业：建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会。
- 风电设备：建议关注风电设备板块龙头个股。
- 新兴技术方向：建议关注AI技术、固态电池技术、人形机器人技术催化带动的投资机会。
风险提示
- 下游需求不及预期；市场竞争加剧；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。
