电力设备行业跟踪报告：行业超配比例环比回升，电池板块受关注度提高

核心观点

• SW电力设备Q3基金持股总市值与超配比例环比明显回升，公募基金重仓SW电力设备行业的总市值为2049.72亿元，环比增长58.76%；超配比例为4.87%，环比增长0.91pct。
• 电力设备行业2025年Q3基金持仓市值占比排名上升，位列申万一级行业第二；超配比例位列第三；持有基金数为197个，位列第四。
• Q3持仓集中度回升，CR5、CR10、CR20持仓集中度持续上升。
• 电池、光伏设备及其他电源设备板块基金持仓市值显著回升，分别达到1336.42亿元、383.08亿元和132.92亿元，环比增长65.95%、65.52%和11.90%。
• 前十大重仓股均强势上涨，其中阳光电源、天赐材料及亿纬锂能涨幅居前。
• 电池板块个股持仓增减持情况分化，亿纬锂能、欣旺达等获增持，宁德时代、科达利等遭减持。
• 风险方面需关注下游需求不及预期、市场竞争加剧、国际贸易政策变动风险等。

关键数据

• 2025年Q3公募基金重仓SW电力设备行业的总市值为2049.72亿元，环比增长58.76%，同比增长3.61%。
• 电力设备行业基金持仓市值占比为12.33%，环比增长2.44pct，同比下降0.01pct；超配比例为4.87%，环比增长0.91pct，同比下降1.24pct。
• SW电力设备行业公募基金TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为1201.40亿元、1374.65亿元和1605.84亿元，持仓市值占比分别为58.61%、67.07%和78.34%。
• 电池、光伏设备、电网设备板块基金持仓总市值分别为1336.42亿元、383.08亿元和132.92亿元，分别环比增长65.95%、65.52%和11.90%。
• 其他电源设备板块持仓总市值为96.54亿元，环比增长77.23%，超越风电设备板块，排名升至第四。

研究结论

• 电力设备行业受基金关注度提升，行业整体呈现回暖趋势。
• 电池、光伏设备及其他电源设备板块表现亮眼，未来增长潜力较大。
• 风电设备板块整体表现稳定，但需关注市场竞争和下游需求变化。
• 建议关注锂电材料、风电设备、智算中心供配电系统、固态电池技术、人形机器人电机等新兴技术带动的投资机会。