碳酸锂供需宽松压力缓解 原油四季度供给过剩加剧

碳酸锂

• 行情复盘：8月18日，碳酸锂期货主力合约收涨4.67%至89240.0元，资金整体流入7.56亿元。
• 背景分析：宁德时代枧下窝矿区停产减量，预计月产量7000-8000吨（占国内9%-10%），引发市场对产量偏紧的预期，近两日盘面情绪降温。
• 后市展望：供应端缩减缓解供需宽松压力，下游进入需求小旺季，支撑行情偏强，短期价格高位震荡。
• 价格数据：电池级碳酸锂均价8.27万元/吨（涨700元/吨），工业级碳酸锂均价8.04万元/吨（涨650元/吨）；8月10日宁德时代枧下窝矿区采矿端停产，暂无复产计划。

焦煤

• 行情复盘：8月18日低开高走，尾盘翻红；山西市场主流价格1260元/吨（持平），蒙5#主焦原煤自提价996元/吨（跌44元/吨）。
• 市场情绪：焦煤供给数据本期增加，精煤原煤产量上行，矿山精煤库存下滑；独立焦企吨焦利润转正，下游焦炭产量增加而库存去化，铁水产量下降，钢厂盈利走弱，关注钢厂开工负荷变化。
• 后市展望：唐山部分钢企因环保停产（8月20日-9月6日），焦煤连续上涨后市场情绪降温，盘面高位震荡。

原油

• 行情复盘：季节性出行旺季尾声，EIA数据显示原油及柴油库存增加，汽油仅小幅下降，整体油品库存继续增加；美国炼厂开工率较高。
• 政策动态：OPEC+决定9月增产54.7万桶/日，提前解除2023年11月自愿减产措施；沙特阿美9月对亚洲阿拉伯轻质原油售价上调1美元至每桶较阿曼/迪拜均价高出3.20美元。
• 市场担忧：美国7月新增就业远低于预期，引发经济担忧；OPEC+增产加剧四季度供给过剩；俄乌停火可能性增加，EIA和IEA上调全球石油过剩幅度，中长期下行压力加大，但俄乌停火仍不确定。
• 地缘政治：特朗普与普京会晤可能推动停火，印度若放弃采购俄罗斯原油将影响全球贸易流；特朗普对印度商品额外征收25%关税（21天后生效），特朗普表示若普京不接受停火提议将面临“非常严重的后果”。
• 后市展望：近期原油波动加大，谨慎操作，关注美俄会谈。

关联品种

• 焦煤、原油、碳酸锂