沪锌周报：锌锭产量增、库存累，盘面震荡偏弱、逢高空

影响因素分析

• 沪锌盘面：本周沪锌盘面震荡，近月月差仍呈Contango结构，LME锌0-3M贴水周环比略有扩大。
• 现货市场：锌锭现货成交偏淡，升贴水承压。国产锌精矿加工费持稳，进口矿加工费上涨。国内冶炼厂新采购锌矿有限，进口矿亏损扩大，接货意愿低。国内8月除湖南部分冶炼厂检修外，其余冶炼厂产量或稳或增，8月精炼锌产量预计环比增近3%、同比增超27%。
• 下游需求：黑色价格上涨，走货稍有好转，镀锌开工增加。镀锌结构件方面，铁塔订单仍较好但其它需求仍较弱。

库存与需求

• 库存：本周国内锌锭现货库存继续回升，上海保税区库存持平。
• 房地产：上周10个重点城市新房成交面积同比减、二手房同比平。
• 家电：8月家用空调排产1144.3万台，较去年同期实绩减2.9%；冰箱排产762万台，较去年同期实绩减9.5%；洗衣机排产791.1万台，较去年同期实绩减3%。
• 新能源汽车：8月1-10日全国乘用车新能源市场零售辆同比增6%，较上月同期增6%。
• 光伏：光伏组件8月整体排产量环比变化有限。

研究结论

• 盘面走势：锌锭产量增、库存累，盘面震荡偏弱，逢高空。