公募REITs行业周报：中航昌保REIT拟扩募，两单商业REITs申报

本周行情回顾

• REITs指数上涨0.48%，其中经营权类上涨0.73%，产权类上涨1.20%。
• 沪深300累计下跌1.31%，中证红利指数上涨3.06%，中证全债指数上涨0.18%。
• REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.26、-0.42、0.19，与沪深300、中证红利相关性分别为0.45、-0.12。

行业基本情况

• 重点事件：
  • 中航中核汇能REIT上市交易。
  • 华夏大悦城商业REIT、华安中电浦软商业REIT申报。
  • 中航北京昌保租赁住房REIT拟扩募。
  • 华安陆家嘴商业REIT网下投资者有效认购申请确认比例为78.91%，公众投资者为45.90%。
  • 创金合信首农&嘉实物美消费REITs发布分红公告。
  • 华安外高桥REIT发布原始权益人变更净回收资金投向公告。
• 交易量：本周交易金额18.9亿（-2.0%），日均换手率0.3%。
• 各板块交易情况：
  • 高速公路：4.2亿(+20.2%)，换手率0.3%(+0.1pct)。
  • 生态环保：0.8亿(+6.9%)，换手率0.4%(+0.0pct)。
  • 清洁能源：3.5亿(+91.5%)，换手率1.2%(+1.0pct)。
  • 产业园区：3.1亿（-11.3%)，换手率0.5%(+0.1pct)。
  • 仓储物流：2.5亿(-23.5%)，换手率0.4%(0.0pct)。
  • 保租房：2.2亿(-31.8%)，换手率0.4%(-0.1pct)。
  • 消费类：3.0亿(-11.6%)，换手率0.3%(+0.0pct)。
  • 数据类：1.2亿(-16.8%)，换手率0.9%(-0.1pct)。
  • 商业类：0.8亿(+57.9%)，换手率0.3%(+0.1pct)。

本周市场表现

• REITs市场价格表现：45支上涨，0支持平，42支下跌，整体上涨0.48%。
• REITs及对应股票板块表现：
  • 仓储物流REITs指数与对应板块相关性最强(0.76)。
  • 数据中心、消费、市政环保、高速公路、保租房、清洁能源、产业园区REITs指数与对应板块相关性分别为0.69、0.52、0.32、0.11、0.09、0.06、-0.21。
• REITs市场交易情况：本周交易金额18.9亿（-2.0%），日均换手率0.3%。
• REITs估值情况：
  • 中债估值收益率在0.03%到11.37%之间。
  • P/NAV方面，整体在0.50到1.69之间。

项目审批进展

• 目前有50只REITs（含扩募）处于发行阶段，涵盖产业园区、清洁能源、消费类、仓储物流、租赁住房、高速公路、公用事业、港口、商业不动产、数据中心等项目。

投资观点

• 近期经济稳定运行，债券收益率低位区间震荡，长期看REITs具备较强配置属性。
• 建议投资者关注板块轮动及扩募带来的投资机会。
• 关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会。
• 需注意防范回撤风险。

风险提示

• 二级市场价格大幅波动风险。
• 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
• 相关支持政策调整风险。