天然橡胶市场
- 供给端：全球天然橡胶进入增产期，国内外主产区全面开割。泰国、越南、印度尼西亚等主产区降水，国内广东、广西、云南等地降水，海南地区降水较少。
- 库存端：上期所仓单210.81千吨，减少2.11千吨；青岛社会库存41.96万吨，增加0.59万吨；保税区库存8.89万吨，减少0.3万吨。
- 需求端：山东全钢轮胎开工率61.06%，下降3.94%；中国半钢轮胎开工率74.63%，下降0.87%。
- 基差与价差：天然橡胶基差为负，近月-连一价差为负，连一-连二、连一-连三价差为正。不同市场标准胶SCRWF价差有所扩大或缩小。
- 生产成本与利润：云南、上海市场标准胶SCRWF现货价差扩大或缩小，上期能源20号胶日度库存量上升，连一-连二、连一-连三价差为负，近月-连一价差为正。中国全乳胶、标二胶脱水干燥工艺毛利为负，天然乳胶浓缩离心工艺毛利为正。
- 生产与进出口：中国天然橡胶生产量上升，净进口量上升。上期所库存去库，青岛库存略有累库。泰国标准胶、天然乳胶出口量下降，印尼出口量上升。中国烟片胶进口量下降，混合胶进口量上升。
- 投资策略：市场情绪转弱，轮胎开工率回落，天然橡胶价格震荡偏弱，关注13700-14000附近支撑位及15000-15200附近压力位。
合成橡胶市场
- 供给端：美国对俄罗斯实施二级制裁担忧，需求对原油支撑转弱，丁二烯价格下降。顺丁橡胶周度产能开工率69.33%，上升2.9%；丁苯橡胶周度产能开工率78.79%，持平。
- 需求端：6月全国汽车市场零售290.4万辆，乘用车销量253.6万辆，货车销量31.6万辆，轮胎配套需求有所上升。山东全钢胎开工率、中国半钢胎开工负荷率下降。
- 生产成本与利润：中国丁苯橡胶乳液聚合工艺毛利由正转负，SBS溶液聚合工艺毛利为正，SEBS溶液聚合工艺毛利为负，SIS溶液聚合工艺毛利为正，丁腈橡胶橡胶乳液聚合工艺毛利为正，丁基橡胶淤浆法聚合工艺毛利下降，三元乙丙橡胶溶液聚合工艺毛利减少，异戊二烯橡胶聚合工艺毛利为负，氯丁橡胶电石乙炔法毛利为正。
- 生产与进出口：中国顺丁橡胶社会库存上升，丁苯橡胶月产量上升。中国SBS产能开工率下降，月度产量上升。中国丁腈橡胶产能开工率下降，净进口量下降。中国丁二烯产能开工率、港口库存均下降。
- 投资策略：原料成本下降，库存有所累库，合成橡胶价格震荡偏弱，关注11000-11200附近支撑位及12100-12400附近压力位。
