一、7月市场单边上行，主要指数涨幅领先，创业板指数涨幅最大（9.97%），深证成指（7.05%）、科创50（5.50%）、沪深300（5.47%）、上证指数（4.97%）依次递减。市场上涨主要受以下因素驱动：
- 政策面积极，如“反内卷”政策叠加雅江水电站开工建设带动基建板块，以及“海南自贸港全岛封关运作”“育儿补贴”等政策活跃市场。
- 美国加征关税影响减弱，关税税率明显下降，通过利益交换换取对美投资或开放市场。
- 行业利好催化，如世界人工智能大会召开，人工智能相关行业受催化表现较好。
- 行业业绩贡献，上市公司业绩预告披露，预喜率较高的方向获得市场关注。
二、经济增长预期稳定，IMF上调2025年和2026年全球经济增长预测，新兴市场和发展中经济体、发达经济体增长预期均有所上调。IMF对中国经济增长预期上调至4.8%，主要因一季度中国经济活动强劲，中美贸易谈判取得积极进展。
三、市场向上预期未变，主要基于以下三点：
- 基本面向上修复的预期明确，政策从供给端（“反内卷”政策）和需求端（消费、投资政策）发力稳定预期。
- 外部环境向积极转变，美国关税税率下调缓和全球贸易局势，中美谈判取得积极进展。
- 稳定市场预期明确，证监会表示巩固市场回稳向好态势，培育壮大长期资本、耐心资本。
四、行业及主题建议关注：
- 科技和先进制造等成长方向，如军工、低空经济、AI+、人形机器人、自主可控等。
- “反内卷”政策叠加业绩改善方向，如建材、化工等周期性行业。
- 内需政策发力方向，如机械设备、家用电器、汽车、消费电子，“两重”“城市更新”等。
五、2025年8月金股推荐：
- 中国巨石（600176.SH）：玻纤产能全球第一，受益于风电和新能源汽车需求旺盛，产品价格上涨。
- 三棵树（603737.SH）：涂料行业龙头，盈利能力持续改善，业务转型取得进展。
- 斯瑞新材（688102.SH）：下游多领域景气度提升，产品拓展成效显著，业绩增长可期。
- 长电科技（600584.SH）：深耕通讯、消费、运算和汽车电子领域，业绩持续增长。
- 华锐精密（688059.SH）：国产替代空间广阔，产品进入中高端市场，出口增速亮眼。
- 隆盛科技（300680.SZ）：WAIC催化人形机器人产业链，配套车型表现优秀，业绩有望改善。
- 卓易信息（688258.SH）：布局IDE业务，夯实固件业务基础，AI+战略持续推进。
- 丸美生物（603983.SH）：眼部护理类目销售领先，聚焦关键技术与核心原料研发，线上渠道快速发展。
- 博迁新材（605376.SH）：高端MLCC镍粉放量，光伏无银化加速推进，有望打开成长空间。
- 国联民生（601456.SH）：券商关注度增加，经纪业务及投资类业务有望受益，业绩向好。
六、风险提示：
- 经济改善不及预期风险。
- 行业风险。
- 公司风险。
- 汇率风险。
- 数据及统计风险。
- 黑天鹅事件。
