A股市场8月金股报告：八月市场迎来转机

y 证券研究报告 策略报告 报告日期：2024年8月1日 八月市场迎来转机 ——A股市场8月金股报告 华龙证券研究所 A股市场走势(2023/06/30-2024/07/31) 分析师 姓名：朱金金 执业证书编号：S0230521030009邮箱：zhujj@hlzq.com 姓名：杨阳 执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com 姓名：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com 姓名：邢甜 执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com 姓名：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@foxmail.com 姓名：彭棋 执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzqgs.com 请认真阅读文后免责条款 一、7月市场震荡调整。7月1日至7月31日交易区间，上证指数涨 跌幅为-0.97%，深证成指涨跌幅为-1.07%，沪深300涨跌幅为-0.56%，总体呈现震荡调整，主要原因包括二季度经济低于预期、市场布局方向上出现分歧、连续调整致风险偏好降低、美国大选扰动等。 二、政策密集出台，稳定增长预期。二十届三中全会后稳定经济增长预期的政策逐步推出，7月政治局会议指出，“宏观政策要持续用力、更加给力”，着重扩大国内需求，政策提振经济增长预期，2024年经济增长目标仍有望达成。上半年多个国际组织也上调对于中国全年经济增长预测，其中，IMF于7月上调2024年中国经济增速至5%，较4月份预测上调0.4%。国际组织上调中国经济增速的关键因素在于净出口对经济的贡献上升，以及政策对经济增长的促进作用显现。 三、8月市场迎来转机。A股市场经过阶段调整之后，估值优势更加明显，同时市场面临的扰动因素落地，对投资者情绪面的影响消退，叠加稳定下半年经济增长预期目标的政策密集出台，政策力度也明显提升，提振了市场信心，对稳定市场起到关键作用。因此预计8月市 场风险偏好强于7月，市场或由此迎来转机。 四、行业及主题。重点关注：(1)政策密集出台带来的相关行业投资机会，聚焦提振消费为重点的扩大国内需求和培育壮大新兴产业和未来产业等；(2)半年报陆续公布，业绩持续改善的行业方向；(3)随着美联储降息时间临近，市场开启交易美联储降息预期，大消费及成长类板块表现活跃。(4)低估值且业绩预期较好的周期、大中盘风格仍存在机会。行业关注：电子、TMT、汽车、机械设备、有色金属、建筑材料、非银金融、医药生物、基础化工、家用电器、电力设备等。主题关注：一带一路、中特估、新质生产力、碳中和、国企改革等。 五、8月金股。重点关注金股，三星医疗(601567.SH)、豪迈科技(002595.SZ)、东山精密(002384.SZ)、中科曙光(603019.SH)、新易盛(300502.SZ)、隆盛科技(300680.SZ)。 表1：8月金股财务数据 证券代码 证券简称 行业 收盘价(元) EPS(元) PE(倍) 2023A 2024E2025E 2026E 2023A 2024E2025E 2026E 601567.SH 三星医疗 电力设备 29.45 1.35 1.64 2.01 2.48 21.81 17.96 14.65 11.88 002595.SZ 豪迈科技 机械设备 36.77 2.02 2.15 2.45 2.86 18.20 17.10 15.01 12.86 002384.SZ 东山精密 电子 24.91 1.15 1.37 1.62 1.84 21.66 18.18 15.38 13.54 603019.SH 中科曙光 计算机 43.90 1.25 1.49 1.71 2.07 35.12 29.46 25.67 21.21 300502.SZ 新易盛 通信 99.77 0.97 2.13 2.90 4.24 102.86 46.84 34.40 23.53 300680.SZ 隆盛科技 汽车 19.50 0.64 1.05 1.45 1.68 30.47 18.57 13.45 11.61 资料来源：Wind，华龙证券研究所注：收盘价为7月31日数据。 表2：8月份金股基本面 证券代码证券简称个股逻辑 22.09%。其中，国内累计在手订单59.69亿元，同比增长9.94%，主要系电网招标持续领先，同时非电网及行业大客户业务持续提升；海外累计在手订单45.25亿元，同比增长42.93%，主要系欧洲、中东、美洲等重点市场业务快速增长。1.公司是轮胎模具行业龙头，随着全球汽车行业的复苏以及新能源汽车销量的快速增长，对高品质轮胎模具的需求预计将增加。 002595.SZ 豪迈科技 2.全球能源结构转型背景下，对可再生能源的投资增加，风电及燃气轮机行业广阔前景。3.2024年机床工具行业有望在承压的过程中不断恢复，全年有望实现小幅增长。公司主要产品功能部件和高档数控机床，预计将持续保持增长势头。 1.消费电子稳步复苏，带动PCB用量回升，随着龙头厂商布局AI手机，叠加其他头部品牌折叠屏手机型号更新，FPC价值量大幅增加。公司为FPC龙头，持续切入海内外大客户供应链， 002384.SZ 东山精密 FPC料号增长较多，带动收入利润同步提升。2.精密制造第二曲线持续发力，新能源车、储能、通信设备所用精密结构件、电子电路等业务发展，目前美国、墨西哥工厂已投产，主要供应新能源客户，有望带来增量。1.存储、液冷技术优势凸显，有望受益于智算建设浪潮。人工智能浪潮催生大规模智算需求，正在加快建设智算中心和加大智算投入。同时，传统的散热技术已难以解决高密度数据中心的热问题，液冷技术成为AI硬件和集群散热的必然选择。公司深度参与数字基础设施建设，提升智算中心解决方案综合能力，有望发挥自有的分布式全闪存储、浸没式液冷、计算服务等多 603019.SH 中科曙光 优势，进一步提高收入水平。2.投资多项优质资产，布局“芯—端—云—算”全产业链。公司投资了海光信息、中科星图、光云计算、中科三清、中科天玑、曙光数创等多项优质资产。公司与参控股公司全方位覆盖了上游芯片、服务器硬件、IO存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台以及下游云服务提供商。 1.受益于400G光模块出货加速和800G光模块放量，公司上半年归母净利润8.1-9.5亿元，同比增长180.90%-229.44%。 601567.SH三星医疗 1.行业：国家电网公司2024年电网投资将首次超过6000亿元，比2023年新增711亿元，新增投资主要用于特高压、电网数字化智能化升级等。 2.公司：国内外订单快速增长。截至2023年底，公司累计在手订单104.94亿元，同比增长 300502.SZ新易盛 2.目前公司已成功推出业界最新的基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块产品，高速光模块产品组合涵盖VCSEL/EML、硅光、薄膜磷酸锂等技术解决方案；推出400G和800GZR/ZR+相干光模块产品、以及基于LPO方案的400G/800G光模块。受益于2025年800G需求和1.6T大规模放量，公司业绩有望持续高增。 请认真阅读文后免责条款1 300680.SZ隆盛科技 1.上半年业绩增速预计39.0%-59.2%，核心业务驱动电机铁芯、EGR系统和天然气重卡喷射气轨总成驱动营收&业绩增长。 2.下游行业需求走强，乘用车混动EGR系统方面，比亚迪第五代DM-i系统上车，秦L等车型销量表现优异，公司作为核心供应商需求高企；天然气重卡喷射气轨总成方面，油气价差有望维持高位，天然气重卡经济性凸显，有望延续上半年高增速走势。 3.拓展商业航天业务，催化密集。8月商业航天领域催化密集，垣信卫星旗下千帆星座首批卫星将于8月5日发射，海南国际商业航天中心有望于8月执行长征十二号火箭首飞测试等。 资料来源：Wind，华龙证券研究所 图1：金股组合累计收益率(%) 资料来源：Wind，华龙证券研究所 六、风险提示 (1)经济改善不及预期风险。政策支持及内外部需求改善，经济预期向好，但仍会受到不确定因素影响，若经济改善不及预期可能会引发市场波动。 (2)行业风险。行业业绩会受到多种因素影响，如供求关系、行业周期等，若行业业绩不及预期可能导致行业指数波动。 (3)公司风险。上市公司在经营过程中会受到经济周期、行业周期、管理水平等内外部因素影响，存在业绩波动风险。 (4)汇率风险。人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有利于A股市场表现，但人民币汇率受到多种因素影响，若超预期波动可能导致市场波动。 (5)数据及统计风险。部分行业数据来源于公开信息整理或第三方数据库，因行业受多种因素影响，预测数据与实际数据可能存在差距。历史周期变化并非简单复制。 (6)黑天鹅事件。难以预计的突发事件对市场产生干扰，这些事件可能包括地缘冲突、金融风险、贸易保护、自然灾害等。 (7)创业板、科创板股票风险等级为R4，仅供符合本公司适当性管理要求的客户使用。 请认真阅读文后免责条款2 免责及评级说明部分 分析师声明： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人士、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。 投资评级说明： 投资建议的评级标准 类别 评级 说明 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后的6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中：A股市场以沪深300指数为基准。 股票评级 买入 股票价格变动相对沪深300指数涨幅在10%以上 增持 股票价格变动相对沪深300指数涨幅在5%至10%之间 中性 股票价格变动相对沪深300指数涨跌幅在-5%至5%之间 减持 股票价格变动相对沪深300指数跌幅在-10%至-5%之间 卖出 股票价格变动相对沪深300指数跌幅在-10%以上 行业评级 推荐 基本面向好，行业指数领先沪深300指数 中性 基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数 回避 基本面向淡，行业指数落后沪深300指数 免责声明： 本报告仅供华龙证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到报告而视其为当然客户。 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。编制及撰写本报告的所有分析师或研究人员在此保证，本研究报告中任何关于宏观经济、产业行业、上市公司投资价值等研究对象的观点均如实反映研究分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的价格的建议或询价。本公司及分析研究人员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失及其他影响概不负责。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提及的公司所发行的证券并进行证券交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务，投资者应充分考虑本公司及所属关联机构就报告内容可能存在的利益冲突。 版权声明： 本报告版权归华龙证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。引用本报告必须注明出处“华龙证券”，且不能对本报告作出有悖本意的删除或修改。 华龙证券研究所 北京兰州上海 地址：北京市东城区安定门外大街189号天鸿宝景大厦F1层华龙证券 邮编：100033 地址：兰州市城关区东岗西路638 号甘肃文化大厦21楼邮编：730030 电话：0931-4635761 地址：上海市浦东新区浦