市场情绪尚未恢复 豆类油脂震荡运行为主

7月28日，豆类期价整体转弱，油脂盘整为主。豆一期价跌幅超1.5%，跌破多条均线支撑；豆二期价跌幅超1%，下探60日均线支撑；豆粕期价跌幅超1%，跌破10日和20日均线支撑；菜粕期价跌幅近1%，下探20日和30日均线支撑。油脂期价窄幅波动，豆油期价跌破10日均线后快速收回；棕榈油期价震荡偏弱，运行在5日和10日均线之间；菜籽油期价震荡偏弱，承压于5日均线压力。

核心观点：市场情绪尚未恢复，豆类油脂震荡运行为主。资金移仓换月，但整体关注度下降，中美谈判进展仍是市场关注焦点。豆粕期价受市场情绪和资金换月影响，整体波动下降，短期或转为震荡运行。油脂市场驱动减弱，三大油脂期价或转为震荡运行。

关键数据：

1. 阿根廷总统宣布永久性削减农产品出口关税，大豆关税从33%降至26%，豆粕和豆油关税从31%降至24.5%。
2. 中粮国际向亚洲出口10万吨认证可持续大豆，其中2.1万吨运往中国蒙牛牧场，1.1万吨运往泰国Thanakorn植物油公司。
3. 欧盟2025/26年度油籽进口量低于去年，大豆进口量同比减少32%，油菜籽进口量同比减少36%。
4. 加拿大2024/25年度第50周小麦出口加快，出口量56万吨，同比增长6.0%；油菜籽出口量20万吨，同比增长40.9%。

研究结论：短期市场情绪尚未恢复，避险情绪仍存，中美谈判结果尚未出炉，市场交投谨慎。豆类油脂受基本面和资金面影响，整体转为震荡运行。