市场情绪迅速降温 焦炭震荡偏弱运行为主

行情复盘

5月26日，焦炭期货主力合约收涨2.35%至1851.5元，当日资金整体流出1.09亿元。主力合约冲高回调，开盘1971.5，收盘1851.5，下跌37元/吨（1.96%），成交54790手，减仓2491手。

库存与利润

• 库存：截至5月15日，焦炭综合库存微降6.67万吨至1075.72万吨（历史同期最高），钢厂库存增1.95万吨至687.44万吨，港口库存降10.1万吨至306.8万吨。
• 利润：焦企盈利提升，平均吨焦盈利82元/吨（两年新高），仅江西、陕西亏损，江苏盈利150元/吨。

下游需求

钢厂利润修复，高炉开工率83.52%，盈利率64.07%（近三年最高），铁水日产量239.33万吨。

上游焦煤

• 社会库存增32.61万吨至2561.06万吨（同比增1.29%）。
• 留神峪矿难致109座煤矿停产（产能1.22亿吨），山西、陕西等省启动安全检查。

后市展望

短期焦煤焦炭冲高回调，市场情绪降温，但矿难提升安监力度，关注焦煤供给收缩。焦炭第四轮提涨落地，钢厂利润及铁水产量维持高位，库存高位，综合来看短期震荡偏弱。