核心观点与关键数据
截至2025年7月25日,社会服务行业共有31家上市公司发布2025年半年度业绩预告,行业披露率为39%。已披露业绩的公司表现分化,整体预盈率为55%,在消费八大行业中排行第四。行业核心观点包括:
- 业绩分化:预增/略增公司占比显著下滑,扭亏为盈公司占比提升,亏损企业占比与2024H1基本持平。
- 服务类板块表现更优:专业服务公司全部预计盈利,教育板块预盈率达63%,业绩边际改善;旅游类板块业绩承压,酒店餐饮、旅游及景区预盈率分别仅40%/36%。
- 子板块表现:旅游及景区板块预增占比下滑,续亏占比提升,但部分公司扭亏为盈;酒店餐饮业绩不佳,预减和续亏公司较多;专业服务全部预计盈利;教育板块亏损占比大幅下降。
投资建议
建议关注:
- 具备规模效应且业绩弹性突出的连锁餐饮;
- 经营稳健、满足多元需求的自然景区及冰雪游龙头;
- 受益客流复苏的旅行社;
- 享政策与需求双驱动的免税零售商。
风险因素
自然灾害和安全事故风险,政策风险,宏观经济不及预期风险,统计偏误风险。