市场聚焦供应端风险，锂价重返8万元

市场聚焦

• 碳酸锂价格上周强势上行，主力合约LC2509重回8万元上方，主要受供应端风险扰动及多头资金涌入推动。
• 供应端不确定性：藏格锂业因违规开采停产整改，青海及江西部分产能或面临采矿许可证变更及减产风险。
• 资金层面：商品市场乐观氛围下，多头资金快速扩仓，LC2509交割博弈加剧价格波动。
• 监管措施：广期所发布限仓公告，LC2509单日开仓量上限降至3000手，旨在平抑投机情绪。

关键数据

• 锂盐价格：GFEX碳酸锂主力合约LC2508、LC2509收盘价环比分别上涨13.6%、15.1%，SMM电池级碳酸锂现货均价环比上涨9.4%至7.29万元/吨。
• 氢氧化锂：SMM电池级氢氧化锂均价环比上涨9.5%至6.31万元/吨，较碳酸锂贴水0.98万元。
• 锂精矿：现货均价延续反弹。
• 下游产品：磷酸铁锂、三元材料价格略有回升。
• 终端需求：6月中国新能源车装机量同比下滑，终端去库延续。

研究结论

• 供应端风险尚未明确，价格涨幅已部分计价停产预期，减产落地前缺乏进一步上涨动力。
• 仓单回流及限仓措施或推动品种平稳换月。
• 短期需关注下游采购力度，建议关注持货反套机会。

风险提示

• 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期偏差。