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先进科技主题：科技厂商半年报业绩预告陆续披露，需求拉动业绩增长

电子设备 2025-07-25 上海证券 Joker Chan

行业：日期：-15%-8%0%7%14%22%29%37%44%07/24

核心观点：

AI芯片与设备：受益于大厂资本开支（如阿里巴巴、腾讯控股资本支出数据），AIDC领域关注柴发科技等赛道；自主可控方面，半导体ASIC芯片和设备国产化加速，关注芯原股份、翱捷科技、北方华创。
PCB与端侧ODM：PCB板块存在情绪错杀后的布局机会，关注胜宏科技、沪电股份、生益科技；端侧ODM受益于国产AI+小米产业链，关注华勤技术、龙旗科技。

关键数据：

国内互联网资本开支情况（单位：亿元）：2021年2000亿元，2022年1200亿元，2024年（2025财年）预计400-600亿元。

投资建议：

泰凌微、恒玄科技（AI芯片）；
潍柴重机（AIDC）；
芯原股份、翱捷科技、北方华创（自主可控）；
胜宏科技、沪电股份、生益科技（PCB）；
华勤技术、龙旗科技（端侧ODM）。

风险提示：

下游需求不及预期；AI技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期。

先进科技主题：科技厂商半年报业绩预告陆续披露，需求拉动业绩增长

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