商品市场洞察
玻璃市场近期呈现小幅反弹，但估值偏高。受反通缩和反垄断政策预期影响，空头回补推动市场反弹，现货销售显著改善，期货价格上涨。制造商库存连续三周下降，低价区域生产商开始提价。但市场需保持清醒，当前1月期货合约溢价近20%，9月合约溢价约10%，历史经验显示，基差和跨期价差走弱时，市场易出现回调。反弹过程中基差和跨期价差减弱，但期货曲线持续陡峭化，维持强势需现货价格飙升逆转期货溢价结构，或期货价格下跌恢复基差。8月临近，弱基差下的滚动和交割逻辑或利好空头。短期偏弱多头，但高估值需谨慎。未来不确定性包括淘汰落后产能标准的政策定义和旺季预期强度，市场上行靠预期，下行靠交割压力。
图表
包含IF、IH、IC、IM期货持仓量图表，以及沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货持仓量图表，国债期货持仓量图表，以及未来重要经济数据日历。
新闻要闻
- 16家央企承诺支持西藏发展，投资协议总额3175亿元，涵盖能源、电力、电信基建等领域，预计2027年底完成近1000亿投资，2021年以来累计投资超1458亿，产生2767亿营收。国家电网累计投资245亿，计划2025年追加15亿支持电网建设。
- 6月中国电力消费同比增长5.4%，达8670亿千瓦时，第一、二、三产业用电量分别增长4.9%、3.2%、9%，居民用电量增长10.8%。1-6月总用电量同比增长3.7%，达4.84万亿千瓦时。7月16日电力消费创历史新高，全国峰值负荷达1.506亿千瓦。
- 中国1年期LPR维持3%不变，5年期LPR维持3.5%不变。上半年新业务贷款加权平均利率降45基点至3.3%，新个人房贷利率降60基点至3.1%。政府工作报告明确2025年实施稳健偏松货币政策。
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