商品市场洞察
焦煤和焦炭价格在春节前的上行潜力更可能表现为弱势反弹。近期价格飙升并非由基本面驱动，而是主要受未经证实的市场传言影响，其可持续性存疑。市场交易逻辑主要围绕以下因素定价：首先，随着合约临近交割，多空博弈再次上演；其次，市场重提煤炭行业的“反通胀”主题。年底煤矿完成年度生产目标后，产量恢复空间有限。优质焦煤供应紧张导致预期与现实再次共振，加剧价格波动。第三，市场传言中国能源（CHN Energy）可能暂停煤炭进口。类似扰动在今年上半年曾发生，但当前传言的真实性尚未确认。
总体来看，近期供需两端均呈现双弱格局，且冬季备货动力有限，我们认为情绪驱动因素更可能放大价格波动。对于早期日历价差套利（1-5反套利），可考虑逐步止盈离场。
开盘兴趣
（此处为图表数据来源说明）
新闻要点
- 中国将2026年提升光伏制造产能监管，通过市场和法律手段淘汰落后产能，实现供需平衡。工信部官员表示，2026年是强化光伏行业治理的关键时期，关键任务包括完善价格监测机制、加强产品质量监管、推动创新驱动发展、强化行业自律、深化国际合作。
- 海南自由贸易港海关系统“一线”和“二线”货物可开展特殊海关通关。此类货物可通过海南岛内8个“一线”和10个“二线”海关口岸流转。“一线”指海南与海外市场连接，“二线”为海南与大陆之间的海关边界。官方称该两层级特殊海关系统为“一线自由便利，二线监管有序”。
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