铅锌日评：沪铅区间整理；沪锌区间偏弱

铅市分析

• 价格与趋势：SMM1#铅锭平均价格和沪铅主力合约收盘价均下跌0.30%，沪铅基差和升贴水数据未提供明确变化。
• 库存与成交：LME铅库存不变，沪铅仓单库存增加3.78%；期货活跃合约成交量和持仓量分别下降3.74%和2.73%。
• 基本面：铅精矿进口无增量预期，加工费易涨难跌；再生铅原料偏紧，炼厂开工率低，库存增加；需求逐渐转向旺季，对价格拖累减缓。
• 结论：供需双淡，原料偏紧及旺季预期支撑价格，短期价格区间整理。

锌市分析

• 价格与趋势：SMM1#锌锭平均价格和沪锌主力合约收盘价均上涨0.27%和0.39%，上海地区锌锭升水下跌10元/吨至20元/吨，天津持平至-20元/吨，广东上涨5元/吨至-40元/吨。
• 库存与成交：LME锌库存不变，沪锌仓单库存减少4.92%；期货活跃合约成交量和持仓量分别下降13.36%和14.16%。
• 基本面：炼厂原料备库充足，加工费回涨，成本端支撑减弱；下游逢低采购，锌锭库存增加，终端需求偏弱。
• 结论：矿、锭双增，需求淡季，库存累库，基本面弱势，短期锌价区间偏弱整理，可考虑逢高空配。

关键数据

• 铅：SMM铅锭库存6.9万吨（增0.79万吨），LME0-3铅贴水31.02美元/吨（减7430手）。
• 锌：SMM锌锭库存9.35万吨（增0.33万吨），LME0-3锌贴水8.95美元/吨（减7174手）。