361度公布2025年Q2经营情况,主品牌及童装品牌线下录得约10%增长,电商平台录得约20%增长。公司持续推出新品,深化“科技赋能产品创新升级”战略,涵盖跑步、篮球、运动生活及儿童领域。持续推进超品店建设,Q2新增多家门店,预计年底达80-100家。预测2025-2027年EPS分别为0.60/0.69/0.76元,目标价6.6港元,维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济下行、库存积压及行业竞争加剧。财务预测显示,2023-2027年营业收入增长稳定,毛利率维持在41.5%左右,净利率预计11.1%-11.4%,ROE逐年提升。