核心观点
7月9日，豆类油脂整体震荡偏强。豆一期价震荡偏强，期价站上5日均线，资金变化不大；豆二期价震荡偏强，期价承压于5日均线压力，资金变化不大；豆粕期价震荡偏强，期价承压于5日和10日均线压力，伴随减仓1.4万手；菜粕期价震荡偏强，期价承压于5日和10日均线压力，资金变化不大。油脂期价震荡偏强，豆油期价震荡偏强，期价承压于5日均线压力，伴随减仓1万手；棕榈油期价涨幅近1.5%，期价依托5日均线偏强运行，伴随增仓1万手；菜籽油期价震荡偏弱，期价跌破10日和20日均线支撑，伴随减仓1.3万手。
豆类市场
- 美豆期价窄幅波动，对国内豆类市场支撑减弱。
- 国内三季度进口大豆供应充裕，油厂开工率位于历年同期高位，部分地区油厂豆粕胀库，催提货现象增加。
- 远期买船缺口持续存在，令远期豆类市场供应压力小于近月。
- 市场情绪回稳，聚焦近期贸易摩擦、美豆产区天气形势及美农报告。
油脂市场
- 棕榈油表现明显偏强，受国际油价动荡影响，市场资金关注升温。
- 马棕库存能否如期下降、马棕阶段性供需收紧、印度进口棕榈油需求增加等因素推动棕榈油期价领涨。
- 豆油市场继续关注美国生物柴油政策动向对内外盘期价的影响。
产业动态
- 美国中西部作物观察报告：玉米状况良好，大豆单产预期相对保守。
- 美国农业部作物进展周报：大豆出苗率96%，扬花率32%，结荚率8%，优良率66%。
- 美国农业部将限制“外国对手国家”购买美国农田，强化CFIUS审查机制。
- 巴西7月初大豆出口放慢，7月份迄今出口量同比降低2.0%。
- 美国农业部周度作物进展报告：全美表层土壤墒情总体下滑，中西部主产州墒情变化不一。
现货市场价格
- 大豆（大连）：进口二等3680元/吨，均价3926元/吨。
- 豆粕（张家港）：≥43%2800元/吨，均价2897元/吨。
- 豆油（张家港）：四级8120元/吨，均价8126元/吨。
- 棕油（广东）：24度8700元/吨，均价8803元/吨。
- 菜油（张家港）：进口四级9680元/吨，均价9720元/吨。
图表数据
- 大豆港口库存、大豆盘面压榨利润、豆油港口库存、棕榈油港口库存、豆油基差、棕榈油基差等图表数据详见原文。
结论
豆类油脂市场短期情绪回稳，豆类市场受美豆支撑减弱但远期供应压力较小，油脂市场棕榈油表现突出。需关注美豆产区天气、贸易摩擦、美国生物柴油政策等因素对市场的影响。
