核心观点
3月13日，豆类油脂期价走势分化。豆一期价震荡偏弱，暂获60日均线支撑，增仓1.2万手；豆二期价涨幅超1.5%，承压于10日、20日、30日均线，资金变化不大；豆粕期价涨幅超1%，反弹承压于5日均线，大幅减仓7.8万手；菜粕期价震荡偏强，暂获5日均线支撑，减仓5.1万手。油脂期价整体震荡偏强，豆油期价涨幅超1.5%，收复此前跌幅，资金变化不大；棕榈油期价涨幅超1%，回到20日均线上方，增仓1.3万手；菜籽油期价涨幅超1%，资金变化不大。
产业动态
- 阿根廷：油籽工人因工资纠纷发起全国性罢工，将无限期持续，或影响油籽供应。
- 加拿大：2025年油籽面积预计降低，油菜籽面积提高1.7%，大豆面积减少1.3%，亚麻籽和葵花籽面积均下降。
- 巴西：南里奥格兰德州大豆产量因高温少雨预计减少约30%，帕拉纳州大豆收获面积达72%，产量预测下调。
- 欧盟：将从下月对美商品征收反关税，包括大豆、牛肉和鸡肉，以回应美国对钢铁和铝的关税。
- 欧盟谷物商会：调低2025/26年度欧盟油籽产量预期，但仍较上年大幅提高。
现货市场价格
- 大豆（大连）进口二等：3550元/吨，持平。
- 豆粕（张家港）≥43%：3500元/吨，下跌20元/吨。
- 豆油（张家港）四级：8390元/吨，上涨80元/吨。
- 棕油（广东）24度：9740元/吨，上涨40元/吨。
- 菜油（张家港）进口四级：9130元/吨，上涨110元/吨。
研究结论
豆类市场盘面迎来止跌回稳，菜系走势延续偏强，产业层面豆类和菜籽阶段性供应偏紧，豆粕基差仍处高位，对价格有阶段性支撑。菜系市场面临供需错配，贸易风险爆发，短期受市场情绪推动强势明显，引领油籽市场。随着菜系强势持续，豆类市场下行空间受限，短期情绪回稳，期价震荡偏强。油脂市场整体震荡偏强，豆油受原料大豆止跌反弹带动扭转偏弱态势，棕榈油和菜油延续偏强。未来需关注各国贸易关系前景，短期油脂板块回归上行，三大油脂品种依托基本面变化略显分化，关注棕榈油能否再度引领油脂板块。
