一级市场
上周中资离岸债一级市场发行量环比下降，共发行19只债券，规模约45.3亿美元。其中，国家电投发行10亿美元绿色优先股债券，为上周最大发行规模；滨州智慧城市运营发行0.41亿美元债券，息票率6.8%，为上周定价最高的新发债券。
二级市场
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指数表现
- 中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.46%，投资级指数周涨幅0.49%，高收益指数周涨幅0.30%。
- 中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.40%，投资级回报指数周涨幅0.38%，高收益回报指数周涨幅0.54%。
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行业表现
- 医疗保健、非必需消费板块领涨，收益率分别下行180.8bps和111.1bps。
- 地产板块领跌，收益率上行521.8bps。
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评级表现
- 投资级名字均上涨，A等级周收益率下行13.4bps，BBB等级下行10.5bps。
- 高收益名字涨跌不一，BB等级下行6.4bps，DD+至NR等级下行约11.8bps，无评级名字上行158.7bps。
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热点事件
- 旭辉集团子公司债务逾期10.14亿元，不触发公司存续债券违约。
- 阳光城已到期未支付债务本金合计678.86亿元，境外公开市场债券未按期支付本金累计22.44亿美元。
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评级调整
- 招商融资租赁香港评级上调至BBB+，展望稳定。
- 龙湖集团评级下调至BB-BB，展望负面。
- 赣州城投集团评级上调至Ag，展望稳定。
- 上海电气评级上调至Baa2，展望正面。
- 东方证券评级维持Baa2，展望稳定。
- 山东土地集团评级上调至BBB+，展望正面。
美债收益率
截至6月27日，2年期美国国债收益率下行15.97bps至3.748%，10年期国债收益率下行11.4bps至4.2769%。
宏观数据
- 美国5月核心PCE同比上升2.7%，超市场预期。
- 第一季度经常账户赤字飙升至4502亿美元。
- 6月标普全球制造业PMI初值持稳于52，好于市场预期。
- 6月消费者信心指数下降5.4点至93。
- 第一季度GDP增速下修至-0.5%。
- 上周初请失业金人数23.6万人，低于预期。
- 5月耐用品订单环比增长16.4%，超预期。
其他要闻
- 欧盟限制中国企业和产品参与医疗器械公共采购。
- 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。
- 商务部将组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动。
- 杭州推出住房公积金直付购房首付款业务。
- 龙光集团优化境内债重组方案，提供五项方案供债权人选择。
风险提示
美国经济政策变动超预期、信用风险事件蔓延、稳地产政策效果不及预期。
