宏观研判方面，报告认为当前影响市场的宏观变量主要有内需修复进程、政策落地效果和外部环境变化。市场对宏观变量的不同假设和推演导致分歧，建议资产配置攻守兼备、以逸待劳，在不确定性中寻找确定性，把握趋势并做好应对。
外部环境方面，中美关税谈判缓和有助于缓释风险，但中长期中美关系竞争高于合作，我国外贸部门仍将面临供应链重塑压力。
内部经济方面，经济处于L型修复进程，短期压力可控，中期低通胀仍是核心挑战。经济韧性来源于广义财政扩张和供给侧改革，制造业投资、基建投资、政府消费等部门表现积极。
政策方面，临近7月政治局会议，重点关注存量政策效果和增量储备工具。政策基调总体保持动态校准、逐步发力，侧重推动存量政策落地见效，并储备定向减税降费、财政贴息、政策性金融工具等增量工具。
资产配置方面，战略性看多港股，去美元化带来的再平衡有利于对外生流动性敏感的港股。A股区间震荡概率较高，建议哑铃型配置：红利型资产关注金融、资源型和公用事业相关，科技仍是主线，国内布局上游国产替代和自主可控、中下游消费电子及AI应用。“杆”资产关注“新消费”和“有色”等行业进行轮动，债券预计利率债低位震荡概率较高，信用利差已处于历史级“低位”，建议关注类债资产与转债机会。
各行业投资机会方面，报告推荐了10只股票，包括卓越新能（688196.SH）、易普力（002096.SZ）、热景生物（688068.SH）、紫金矿业（601899.SH）、山东黄金（600547.SH）、紫光国微（002049.SZ）、申菱环境（301018.SZ）、华丰科技（688629.SH）和中科飞测（688361.SH），并对每只股票的业绩、成长性、风险等进行了详细分析。
风险提示：政策支持力度不及预期、政策落地执行不及预期、经济复苏进程不及预期。
