铁矿石供需过剩格局不变玻璃基本面无实质性利好

2025-07-02 新世纪期货故人

铁矿石：近期现货成交偏弱，基差收窄。全球发运和到港量下滑但处于高位，后期发运有冲量预期，到港压力增大。产业端淡季，五大钢材产量增，铁水不淡，港口库存去库，240以上高铁水仍驱动去库，关注后续铁水状况。传唐山硬减排措施或致铁水减少。中长期看，供应回升、需求相对低位、库存累库，供需过剩格局不变，震荡偏空，关注铁水动向。
煤焦：部分地区焦企或复产，煤焦市场或弱势调整。焦炭钢厂打压提降落地，焦企利润收缩。高温梅雨季致下游需求转弱，钢厂控量，焦企库存增加。矿山复产增供应，铁水高位，传唐山减产政策或致铁水需求减少，关注铁水及供应端动向。
玻璃：基本面无实质性利好，沙河小板投机情绪升温。产线点火放水并存，季节性去库需日熔量降至15.4万吨以下。梅雨季致需求转弱，全国浮法玻璃库存近两年高位，东北库存压力大，库存和利润压力致东北冷修集中。长期看，房地产行业调整，房屋竣工面积下降，需求难大幅回升。短期估值低位，库存高位，弱现实令价格承压，关注下游需求恢复情况。