纯碱玻璃周报：基本面无利好驱动，纯碱玻璃继续走弱

纯碱玻璃周报2025年5月26日

主要观点

• 纯碱短期供给压力缓解，但价格下行趋势不变。
• 现货价格持续走弱，玻璃厂降价出货。
• 下游需求疲软，深加工订单天数均值环比上升但同比下降。

关键数据

• 纯碱进出口：
  • 2025年3月出口量19.43万吨，环比增4.29万吨，均价189.96美元/吨；1-3月累计出口48.33万吨，同比增121.76%。
  • 2025年3月进口量0.32万吨，环比减0.23万吨，均价210.21美元/吨；1-3月累计进口0.99万吨，同比减98.15%。
  • 3月净出口13.64万吨，增速-22.76%。
• 玻璃开工率：剔除僵尸产线后共296条（20万吨/日），在产223条，冷修停产73条，开工率75.34%。
• 玻璃需求：隆众资讯数据显示，全国深加工样本企业订单天数均值10.4天，环比+0.5%，同比-7.2%；南部深加工部分出口订单环比好转。
• 玻璃库存：截止5月23日，纯碱-玻璃盘面价差253元/吨，现货价差128元/吨。

研究结论

• 纯碱基本面无利好驱动，价格持续走弱。
• 玻璃需求疲软，库存压力较大，厂商降价出货。
• 纯碱与玻璃价差扩大，但现货价差仍较小，市场情绪悲观。