策略专题报告：2025年第三季度十大金股

2025年第二季度十大金股回顾

• 2025年第二季度，财信证券十大金股绝对收益率为+5.16%，跑赢沪深300、创业板指、上证50指数。
• 市场青睐业绩确定性方向，国防军工、银行、通信、传媒等表现较好。
• 2025年全年财信证券十大金股绝对收益率为+12.65%，跑赢主要指数。

大势研判

• 万得全A指数临近强压力位，反弹力度不足，市场或需震荡整理。
• 经济基本面数据待验证，内需自发复苏信号不明显。
• 增量政策出台时点待定，预计9月底左右。
• 货币政策出台时点仍需观察，下半年仍有降准降息空间。

投资建议

• 市场趋势性行情或需等待，但向下空间有限。
• 第三季度A股指数将在宽幅震荡区间内，市场风格轮动，前期滞涨的高景气方向存在补涨可能。
• 可关注AI产业链、新消费方向、国防军工方向、高股息板块。

十大金股

• 水羊股份、东鹏饮料、迈普医学、恺英网络、水晶光电、鼎通科技、浦发银行、广东宏大、唯科科技、美亚光电。

风险提示

• 欧美经济衰退风险、国内宏观经济复苏进程不及预期风险、中美贸易关系恶化、房地产风险、全球政治局势动荡风险。