纯碱
- 行情回顾：本周纯碱盘面表现偏强，主要受部分产能扰动和黑色系上涨提振。
- 基本面：
- 现货价格整体下跌，华东地区轻碱价格在1180元/吨，重碱价格在1300元/吨。
- 原料价格上涨，纯碱生产利润走弱，联碱法理论利润为26元/吨，氨碱法理论利润为-20.80元/吨。
- 基差窄幅震荡。
- 部分碱厂供应扰动，开工率下滑，氨碱开工率为60%，联碱开工率为70%。
- 本期国内纯碱产量71.67万吨，环比下跌5.04%。
- 纯碱企业库存在176.69万吨，环比增加2.33%。
- 下游浮法玻璃企业纯碱库存31天，碱厂订单天数8天+。
- 本周纯碱产销率震荡走弱，表观消费量71.67万吨。
- 光伏基本面：
- 2025年计划产能增量厂家主要分布在连云港、湖北和江西。
- 光伏玻璃价格承压下滑，2.0mm镀膜面板主流订单价格10.5-11.5元/平方米，3.2mm镀膜面板主流订单价格18.5-19.5元/平方米。
- 光伏玻璃库存继续累库，库存天数约32.38天。
- 策略：短期基本面暂无明显变化，供需大格局来看纯碱依然过剩格局明显，可维持反弹空思路。
玻璃
- 行情回顾：本周沙河玻璃现货走货转好，大盘整体情绪转强，带动盘面企稳反弹。
- 基本面：
- 玻璃价格低位震荡，本周初现货走货转好，周四五重新转弱。
- 玻璃行业多数企业亏损，部分煤制气尚有利润，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-199.40元/吨。
- 地产数据表现依旧磨底，全国大部分样本的保交楼交付率在80-90%区间。
- 2025年计划点火、复产产线主要分布在河北、安徽和江西。
- 2025年计划冷修停产产线主要分布在河北、山东和江苏。
- 玻璃供应窄幅波动，全国浮法玻璃日产量为15.68万吨。
- 厂库小幅去库，当前样本总库存6921.6万重箱，环比-0.96%。
- 近期厂家库存走平，贸易期现商出库存。
- 深加工订单、LOW-E开工率同比偏弱，全国深加工样本企业订单天数均值9.83天，中国LOW-E玻璃样本企业开工率为79.2%。
- 策略：当前处于夏季梅雨淡季，深加工订单偏弱，未来压力仍存，需等待更多冷修兑现或能带来盘面真正的反转。
