电力设备行业周报：电网投资快速增长，海风项目密集落地

本周观点

• 光伏：6月排产下行，产业链价格走势仍显胶着。预计短期内价格难有明显回暖，行业调整仍将持续。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势，如隆基绿能、爱旭股份、博迁新材、聚和材料等。
• 风电：中广核1GW海风项目EPC中标候选人公示，多地海风项目密集推进。海风项目开工进入基本面右侧，关注塔桩环节。
• 储能：电力现货市场开拓储能盈利模式，新疆调峰补偿上限调整至0.262元/kWh。新型储能在电力现货市场中盈利模式和空间将更加广阔。建议关注大储以及海外户储预期修复。
• 氢能：吉利交付第四代醇氢电动轿车，广州推动氢燃料电池汽车示范区建设。氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
• 电网设备：电网工程投资1-5月保持快速增长，关注特高压等环节机会。电网投资保持快速增长，电力基础设施建设的重心正从单纯的电源点建设，加速向电网侧倾斜。建议关注特高压以及配电等环节的投资机会，如平高电气、中国西电、许继电气和国电南瑞等。
• 人形机器人：英伟达与富士康达成合作部署人形机器人，布局主业扎实的厂商。人形机器人是AI技术最重要的应用方向之一，前景广阔。建议关注有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。
• 电动车：亿纬锂能发动锂能电池回收网络平台，建议继续配置高盈利底公司。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节，受益于固态电池发展的三元正极、电解质和添加剂环节标的。

行业概览

• 新能源发电产业链价格跟踪：硅料、硅片、电池片、组件价格本周走势各异，整体仍处震荡调整期。
• 国内锂电池需求和价格观察：碳酸锂、三元材料、磷酸铁锂、人造石墨负极材料、天然石墨负极材料、隔膜、电解液、直流侧电池舱价格本周走势各异，整体仍处供需矛盾未缓解的格局。

板块观点

• 配置盈利稳定的电池环节，关注固态电池等新技术方向。
• 风险提示：新能源汽车发展不及预期、相关技术出现颠覆性突破、行业竞争激烈导致产品价格下降超出预期、产能扩张不及预期、产品开发不及预期、原材料价格波动。