世纪互联上调2025财年业绩指引,主要得益于批发IDC客户加速迁入和运营效率提升。净收入预期在91.5-93.5亿元(同比增长11-13%),调整后EBITDA预期在27.6-28.2亿元(同比增长14-16%),调整后EBITDA(扣除非经常性收益)预期在27.6-28.2亿元(同比增长18-20%)。
核心观点:AI赋能低延时需求应用(如在线游戏、视频通话)将拉动AI算力产业链需求。AI大模型迭代推动推理算力需求释放,而AI+视频通话、AI+在线游戏等应用将带动一线热点城市的AIDC及边缘算力资源需求。
研究结论:坚定看好国产AIDC算力全产业链,推荐及受益标的涵盖AIDC机房建设、算力租赁、IT侧及网络侧多个细分领域。具体推荐标的包括英维克、紫光股份、中际旭创等,受益标的包括光环新网、寒武纪、新易盛等。
风险提示:机柜上架不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧。