世纪互联上修全年业绩指引行业悲观预期有望修复重视IDC产业链投资机会

世纪互联上修全年业绩指引，行业悲观预期有望修复，重视IDC产业链投资机会。
周五晚世纪互联大涨18%，主因包括：

1. 业绩指引上修：
   • 收入指引上修至91.5~93.5亿元，同比增长11%-13%；
   • EBITDA指引上修至27.6~28.2亿元，同比增长14%-16%；
   • 原因：批发型IDC客户上架速度超预期及持续运营效率提升。
2. 回购计划：宣布授权最高5000万美元的古票回购，对应市值占比约2.6%。
3. 长期规划：预计2026-2036年，数据中心及AI原生新能源组合资产管理规模达10GW。

核心观点：

• VNET上修指引的意义重于幅度，直接修复行业最悲观预期（卡禁影响交付）。
• 前期IDC下跌主因：卡禁压制（预期不明朗导致Q2招标放缓，悲观预期卡无法到货影响上架）。
• 近期交流显示交付进度正常，客户卡可支撑至2026年H1交付，上架速度超预期修复悲观预期。
• NV新卡即将到货测试，第一层次压制因素（卡预期不明朗）有望修复，大厂下单或密集催化。

研究结论：

• IDC板块将先修复第二层次悲观预期，后续大厂下单或带来密集催化。
• 当前时点重视IDC板块配置，重点推荐润泽科技、光环新网、奥飞数据。