通信行业点评报告：Stargate与豆包共振，看好光通信、AIDC产业链、AI应用等投资机会

2025年1月22日，OpenAI联合软银、甲骨文成立新AI公司Stargate，计划四年投资5000亿美元，首期1000亿美元用于建设AI基础设施。Stargate初始股东包括软银、OpenAI、Oracle和MGX，技术合作伙伴涵盖Arm、微软、NVIDIA等。同期，字节跳动发布豆包基础模型Doubao-1.5-pro，综合表现优于GPT-4o、Claude 3.5 Sonnet等模型，并推出豆包实时语音大模型。字节跳动《火山云太行算力中心二期项目》获批复，总投资45亿元，显示国产算力投资加速。

Stargate与豆包共振，看好通信、AIDC产业链及AI应用投资机会。Stargate关注光模块、CPO、铜缆AEC等板块，豆包则聚焦AIDC（AI芯片、服务器等）及AI应用。推荐及受益标的包括：

• 国产算力芯片：中兴通讯（推荐）、寒武纪（受益）
• 光通信&CPO：中际旭创（推荐）、太辰光（受益）
• AIDC供应商：润泽科技（推荐）、光环新网（受益）
• 液冷：英维克（推荐）、申菱环境（受益）
• 服务器电源：欧陆通（受益）
• 通信模组：广和通（推荐）、移远通信（受益）

风险提示：AI及云计算发展不及预期、机柜上架不及预期、行业竞争加剧。