银行业本周聚焦：南向资金买了多少银行股？

一、南向资金持续增配港股银行股，险资密集举牌银行。政策层面推动中长期资金入市，险资增配银行股，截至6月20日，南向资金年内净流入港股规模已突破7000亿元，其中港股银行净流入规模达1365亿元。险资密集举牌银行，截至6月20日，险资举牌银行8次，涉及平安人寿、新华保险等。

二、银行板块具备较高配置价值。银行股具备业绩稳定、高分红、流动性较好的属性，以2024年分红计算的股息率，银行行业股息率为4.19%，在30个行业中排名第三。

三、板块观点。关税政策对出口短期带来冲击，但中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长。银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；红利策略或仍有持续性。顺周期策略下，宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行值得关注。红利策略下，上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行值得关注，以及基本面发生积极变化的重庆银行值得关注。

四、重点数据跟踪。权益市场方面，本周股票日均成交额12151.22亿元，环比上周减少1566.57亿元；两融余额1.82万亿元，较上周减少0.02%；基金发行方面，本周非货币基金发行份额459.23亿元，环比上周增加369.89亿元。利率市场方面，同业存单发行利率为1.66%，环比上周减少2bps；票据利率环比下降；10年期国债收益率平均为1.64%，环比上周减少1bp。