一周新闻速递
- 行业新闻：1-4月酒饮茶制造业营收增长3.7%；江苏1-4月白酒产量同比下降12.8%；贵州一酒企虚假宣传“10年老酒”被罚；1-4月江苏白酒产量5.45万千升；2024德国啤酒出口14.5亿升。
- 公司新闻：贵州茅台牵头召开省科技重大专项项目年度推进会，参与贵州酱酒相关技术集成示范项目；习酒与建发酒业升级合作；酒鬼酒SKU已缩减50%；会稽山爽酒抖播12小时销售额破千万；青岛啤酒全面发力生鲜赛道，1903在韩上市。
本周重点公司反馈
- 行业涨跌幅：食品饮料板块相对沪深300指数表现较弱。
- 公司公告：今世缘发布2024年年度权益分派实施公告，每股现金红利1.2元；水井坊将于6月18日召开2024年年度股东大会；泸州老窖董事钱旭辞职；迎驾贡酒召开2024年年度股东大会；广州酒家计划回购股份用于股权激励；宝立食品将对2024年年度利润进行现金分红；万辰集团董事长王健坤解除留置措施；熊猫乳品股东减持；伊利股份、南侨食品、五芳斋发布2024年年度权益分派实施公告；锅圈拟修订《公司章程》取消监事会设置；养元饮品2024年年度权益分派实施；祖名股份股东沈勇股份质押展期，公司启动股票期权激励计划；好想你控股股东石聚彬解除质押；良品铺子发布2024年年度权益分派实施公告；古越龙山将实施2024年年度每股0.08元的现金分红；承德露露将进行2024年年度权益分派；安琪酵母2025年一季度营收和净利润同比增长。
- 公司涨跌幅：白酒板块涨跌幅前五为伊力特、口子窖、顺鑫农业、老白干酒、金种子酒；大众品板块涨跌幅前五为会稽山、乐惠国际、李子园、东鹏饮料、良品铺子。
- 行业核心数据趋势：白酒行业2024年产量同比下降7.72%，营收同比增长9.70%；调味品行业市场规模9年CAGR为9.6%，百强企业产量9年CAGR为10.72%；啤酒行业4月产量同比下降2.1%，累计同比下降0.6%；葡萄酒行业4月产量2.9万千升，累计同比下降27.5%；休闲食品市场规模6年CAGR为6%；能量饮料市场规模5年CAGR为16%；饮料行业各品类2014-2019年销售额CAGR差异较大；预制菜市场规模2019-2022年CAGR为20%，预计2026年达到10720亿元；餐饮收入14年CAGR为9%。
- 重点信息反馈：祥源文旅2024年Q1业绩大幅提升主要系新合并景区和政府补贴；君亭酒店2024年业绩下滑主要系行业竞争加剧和新增门店爬坡期；重庆百货2024年超市业态经营指标持续向好，电器业态受国家补贴政策拉动销售提升。
行业评级及投资策略
- 白酒板块：公务接待工作餐不上酒政策影响白酒板块情绪面，山西汾酒以“四轮驱动”应对市场变化。预计端午期间白酒行业需求延续筑底，商务需求承压，宴席需求分化。板块整体估值偏低，酒企回购和分红力度提升。推荐水井坊、山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒（估值优势推荐）；五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒（全年推荐）。
- 大众品板块：立高食品新国标影响较小，成本压力环比下降，利润端持续释放。均瑶健康每日系列低温新品推广至全国现代通路，单点产出表现优于竞品。好想你饮品团队已组建完毕，进攻线下零售和餐饮特渠，电商渠道短期仍以扭亏为主。推荐西麦食品、有友食品、甘源食品、三只松鼠、东鹏饮料；饮料板块关注古茗、蜜雪集团、锅圈、老铺黄金；乳制品板块长期提示机会：优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业。
风险提示
- 宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险。
