海外市场风波不断,美债利率上升并传导至股市,美股结束上升势头。国内政策稳步推进,但景气端仍在等待验证,市场热度高企,存在阶段止盈调整动力。配置方面,宽货币+景气验证的复苏初期,哑铃政策持续占优,其中热度视角当前更偏大盘。具体配置方向包括:上证50核心资产(金融、公用)、科创50/恒生科技(AI+自主可控)、AH新消费(平台经济、养老、悦己、母婴)。十大金股包括立高食品、微芯生物、华阳国际、天准科技、敏实集团、沪电股份、协创数据、广发证券、渝农商行、瑞普生物。风险提示包括美国经济衰退风险、海外金融风险超预期、历史经验失效等。