铜日度报告：卡库拉矿遭受破坏影响铜价

市场行情

• 上海金属网1#电解铜报价78300-78580元/吨，平均价78440元/吨，较上一交易日下跌85元/吨。
• 沪铜2506合约报升水100-升水180元/吨。
• 现货市场氛围转淡，下游新增订单有限，节前备货趋于尾声。
• 贸易商出货积极但成交偏弱，现货升水较昨日下滑40元/吨。
• 广东地区光亮铜精废价差1504元/吨，天津地区光亮铜精废价差1397元/吨，价差扩大，说明废料供应紧张有所缓解。
• LME铜周一休市，沪铜周二高位回落，主力2506合约全天上涨480元，涨幅0.62%，市场消化卡库拉铜矿部分营运受阻的影响。

基本面分析

• 艾芬豪公司暂停对卡莫阿-卡库拉铜矿的产量预估，原定52-58万吨的产量指南和冶炼厂增产计划被撤销。
• 地震活动导致卡库拉矿区部分采矿活动暂停，井下抽水和电力基础设施受影响，涌水量大幅增加。
• 卡莫阿矿业正在制定排水计划，包括采购新设备提高抽水能力。
• 临近的卡莫阿铜矿项目运营未受干扰。
• 暂停生产指导非利好消息，产量冲击影响存在不确定性，但利好铜价上涨。
• 美元指数近期探底回升，对铜价形成打压，但卡库拉铜矿生产受阻将推高铜价。
• 短期内铜价难打破震荡横盘，需更多电铜运抵美国可能导致中国和欧洲供应减少，供需失衡将推动铜价上行。
• 美国232贸易条款对铜的调查若征收25%关税，将加剧供应链扭曲影响。

期货日K线

• 沪铜加权期货合约价格走势及COMEX铜加权合约日K走势图显示市场消化卡库拉铜矿影响，但价格仍处于震荡状态。

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