公用事业—电力天然气周报：4月全社会用电量同比增长4.7%，规上工业天然气产量同比增长8.1%

本期内容提要

• 本周市场表现：公用事业板块上涨0.2%，表现优于大盘。电力板块上涨0.22%，燃气板块下跌0.12%。
• 电力行业数据跟踪：
  • 动力煤价格：秦港动力煤价格周环比下跌，国内外动力煤FOB价格周环比下跌/上涨。
  • 动力煤库存及电厂日耗：秦港动力煤库存周环比减少，电厂日耗周环比上升。
  • 水电来水情况：三峡出库流量周环比减少，同比下降。
  • 重点电力市场交易电价：广东、山西、山东电力市场日前/实时现货市场周度均价涨跌情况。
• 天然气行业数据跟踪：
  • 国内外天然气价格：国产LNG价格周环比下跌，进口LNG价格周环比上涨；欧洲TTF价格周环比上涨，美国HH价格周环比下降，中国DES价格周环比上涨。
  • 欧盟天然气供需及库存：欧盟天然气供应量周环比下降，库存周环比上涨，消费量（估算）周环比下降，同比上升。
  • 国内天然气供需情况：3月国内天然气表观消费量同比上升，4月国内天然气产量同比上升，LNG进口量同比下降，PNG进口量同比上升。
• 本周行业重点新闻：
  • 电力行业：4月份全社会用电量同比增长4.7%，4月份规上工业发电量同比增长0.9%。
  • 天然气行业：4月份规上工业天然气产量同比增长5.3%，欧盟拟立法全面禁止进口俄气。
• 投资建议：
  • 电力：电力板块有望迎来盈利改善和价值重估，建议关注全国性煤电龙头、电力供应偏紧的区域龙头、水电运营商、煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司。
  • 天然气：城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增，建议关注新奥股份、广汇能源。
• 风险因素：宏观经济下滑、电力市场化改革推进缓慢、电煤长协保供政策执行力度不及预期、国内天然气消费增速恢复缓慢等。