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行业周报：新房二手房成交面积环比增长，持续推进城市更新行动

房地产 2025-05-18 齐东,胡耀文开源证券刘银河

核心观点：本周新房成交面积环比增长，二手房成交面积同环比增长，土地成交面积环比增长，溢价率环比下降。国内信用债发行规模同环比减少。中央层面持续推进城市更新行动，地方层面多城调整商业贷款利率下限，优化购房政策。预计后续针对房地产的政策仍将保持积极温和，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程。
关键数据：
- 68城新房成交面积：本周229万平米，同比下降15%，环比增加4%；年初至今累计同比下降4%。
- 20城二手房成交面积：本周217万平米，同比增长1%，环比增长；年初至今累计同比增长15%。
- 100大中城市土地成交：本周成交土地规划建筑面积1798万平方米，同比下降32%，成交溢价率为7.2%。
- 国内信用债发行：本周发行15亿元，同比下降31%，环比减少74%，平均加权利率2.55%。
政策：
- 中央层面：印发《关于持续推进城市更新行动的意见》，提出八项主要任务。
- 地方层面：武汉优化青年住房贷款服务，提高公积金贷款额度；洛阳降低经济适用住房申请门槛；山东提升住房品质；沈阳扩大住房公积金制度覆盖范围；佛山推出人才安家政策；厦门调整商业贷款利率下限。
投资建议：维持行业“看好”评级。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。