房地产行业周报：新房二手房成交面积环比增长，广州全面取消限购限售

房地产 2025-06-15 齐东,胡耀文,杜致远开源证券华仔

核心观点：本周全国新房和二手房成交面积环比增长，广州全面取消限购限售等政策，市场初步企稳。中央和地方政府持续推出积极政策，预计后续将有更多政策出台，助力行业稳健发展。存量收储及城中村改造工作有望加速，改善住房供求关系，加快止跌回稳进程。
市场端：
- 新房成交：2025年第24周，全国68城商品住宅成交面积228万平米，同比下降5%，环比增加23%。年初至今累计同比下降5%。
- 二手房成交：2025年第24周，全国20城二手房成交面积为204万平米，同比增速+17%，环比增长。年初至今累计成交面积同比增速+12%。
- 土地成交：2025年第24周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积2655万平方米，成交土地规划建筑面积1438万平方米，同比下降1%，成交溢价率为1%。
融资端：2025年第24周，信用债发行104.5亿元，同比增加189%，环比增加29%，平均加权利率2.49%，环比增加4BP。信用债累计发行规模同比减少18%。
投资建议：维持行业“看好”评级。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。