房地产行业周报：新房二手房成交面积同环比增长，政策效果持续显著

房地产 2024年12月01日 投资评级：看好（维持） 新房二手房成交面积同环比增长，政策效果持续显著 ——行业周报 齐东（分析师）胡耀文（分析师）杜致远（联系人） 行业走势图 qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064 29% 14% 0% -14% -29% -43% 房地产沪深300 核心观点：新房二手房成交面积同环比增长，政策效果持续显著 本周我们跟踪的68城新房成交同比增长，环比增长，20城二手房成交面积同比增长，环比增长。土地成交面积同比增长，溢价率环比增长。本周政策端1、住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化。2024年第48 周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积10868万平方米，成交土地规划建筑面积3879万平方米，同比增加210%，成交溢价率为2%。上海成功出让7宗 2023-122024-042024-08 数据来源：聚源 相关研究报告 《新房成交面积同环比增长，一线城市普通住宅划分标准悉数取消—行业周报》-2024.11.24 《重启去库存，新周期再出发—2025年房地产行业投资策略》-2024.11.22 《加大税收优惠力度，促进改善购房需求释放—行业点评报告》-2024.11.19 地块，共收金230.21亿元，其中浦东新杨思地块经过192轮竞价触发中止价， 最终78.96亿元成交，溢价率高达40.37%。2024年9月以来，中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，将积极提振房地产市场。房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。预计一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善，维持行业“看好”评级。 政策端：住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化中央层面：住建部：认真做好年底各项工作，系统研究谋划明年和“十五五”住 房城乡建设事业高质量发展目标任务及主要举措。 地方层面：广州：使用住房公积金贷款购买自住住房的，一人申请贷款的最高额度调整至80万元，两人或两人以上购买同一套自住住房共同申请贷款的最高额 度调整至160万元。生育二孩及以上的家庭购买首套及第二套自住住房的，住房公积金贷款最高额度上浮40%。南京：购买新建商品房后，名下处于限售期的二手房可上市交易；二孩及多孩家庭且有未成年子女的，名下处于限售期的二手房 也可上市交易。 市场端：土地成交面积同比增长，上海土拍市场火热 销售端：2024年第48周，全国68城商品住宅成交面积463万平米，同比增加 27%，环比增加39%；从累计数值看，年初至今68城成交面积达12857万平米，累计同比下降28%。全国20城二手房成交面积为225万平米，同比增速17%，前值6%；年初至今累计成交面积8807万平米，同比增速-2%，前值-3%。 投资端：2024年第48周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积10868万平 方米，成交土地规划建筑面积3879万平方米，同比增加210%，成交溢价率为2%。上海：成功出让7宗地块，共收金230.21亿元，其中浦东新杨思地块经过 192轮竞价触发中止价，最终78.96亿元成交，溢价率高达40.37%。杭州：杭州 土地市场3宗住宅用地出让，2宗溢价成交、1宗底价成交，共收金22.08亿元。 融资端：国内信用债发行规模同比增长 2024年第48周，信用债发行95.1亿元，同比增加80%，环比减少24%，平均加权利率2.81%，环比增加22BP。信用债累计发行规模3685.5亿元。 风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化3 2、销售端：新房成交同环比增长，二手房成交同比增长5 2.1、68大中城市新房成交同比增长，环比增长5 2.2、20城二手房成交同比增长，环比增长7 3、投资端：土地成交面积同比增长，上海土拍市场火热8 4、融资端：国内信用债发行规模同比增长9 5、一周行情回顾10 6、投资建议：维持行业“看好”评级11 7、风险提示11 图表目录 图1：64大中城市新房成交面积同比增长5 图2：64大中城市新房成交面积环比增长5 图3：2024年第48周68大中城市成交面积同比增长，环比增长6 图4：2024年第48周68大中城市中一线城市成交面积同比增长，环比增长6 图5：2024年第48周68大中城市中二线城市成交面积同比增长，环比增长6 图6：2024年第48周68大中城市中三四线城市成交面积同比增长，环比增长6 图7：2024年初至今高能级市场累计成交面积表现相对更好7 图8：17城二手房成交同比增长7 图9：一线城市二手房市场单周成交情况相对更好7 图10：100大中城市土地成交面积同比增长8 图11：100大中城市土地成交总价同比增长9 图12：100大中城市土地成交溢价率环比下降9 图13：信用债单周发行规模环比减少9 图14：信用债累计发行规模同比增长10 图15：房地产指数上涨3.08%，板块表现强于大市10 表1：住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化4 表2：本周房地产行业个股中南国置业、城投控股、凤凰股份涨幅靠前10 表3：本周房地产行业个股中*ST松江、万通发展、合肥城建跌幅靠前11 1、住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化 中央层面：住建部：认真做好年底各项工作，系统研究谋划明年和“十五五” 住房城乡建设事业高质量发展目标任务及主要举措，以改革创新精神、务实担当作风解难题、促发展、出实绩，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业贡献力量。 地方层面：（1）柳州：降低公积金贷款首付比例。借款申请人家庭申请公积金贷款的，贷款首付比例统一为不低于20%。提高多孩家庭公积金贷款额度上限。符合国家生育政策生育二孩(含)以上的借款申请人家庭，申请首套公积金贷款时，贷款 额度上限提高20万元。（2）忻州：忻州市住房公积金管理中心特别关注了高层次人 才、二孩及以上多子女家庭以及现役军人家庭的住房需求。对于这些群体，住房公积金贷款的最高额度将在原有80万元的基础上增加20%，即达到96万元。（3）广 州：使用住房公积金贷款购买自住住房的，一人申请贷款的最高额度调整至80万元， 两人或两人以上购买同一套自住住房共同申请贷款的最高额度调整至160万元。生 育二孩及以上的家庭（至少一个子女未成年）购买首套及第二套自住住房的，住房公积金贷款最高额度上浮40%。（4）南京：南京市房地产交易登记中心工作人员证实，南京二手房限售政策有所调整。即日起，满足特定条件的二手房可提前解除限售。具体条件包括：购买新建商品房后，名下处于限售期的二手房可上市交易；二孩及多孩家庭且有未成年子女的，名下处于限售期的二手房也可上市交易。此前，南京住宅的限售期为三年。（5）乐山：乐山市城中村改造项目的支持政策将全面放开，允许申报2025年城中村改造计划实施项目及五年规划项目。乐山市在城中村改 造过程中特别鼓励采用“房票”方式进行安置。所谓“房票”安置，是指征收人根据货币补偿政策，将相应的安置补偿权益货币量化，以房票形式出具给被征收人，由被征收人自行购买辖区范围内纳入房票安置房源库的新建商品房。（6）十堰：缴存职工使用住房公积金贷款购买自住住房的，首套房最低首付比例维持20%不变，二套房最低首付比例由30%调整为20%。同时，提高住房公积金贷款额度，十堰住房公积金个人贷款最高额度由60万元调整为70万元。二孩及以上家庭、双缴存职工、“武当人才卡”持有者最高贷款额度可上浮20%。（7）铜仁：下调住房公积金贷款首付款比例，贷款首付款比例调整为不低于购房总价的20%（保障性住房，不低于购房总价的15%）。同时，提高住房公积金贷款额度，贷款最高额度提高到100万元，多子女家庭或购买“好小区”“好房子”的，贷款额度提高到120万元（“好小区”“好房子”以住建部门提供的名单为准）。（8）重庆：优化新购住房套数认定标 准。缴存人家庭已结清首次住房公积金个人住房贷款且在拟购住房区县（自治县）无住房的，申请住房公积金个人住房贷款时，按首套住房标准执行。放宽购房首付款提取条件。缴存人家庭自本通知印发之日起，使用住房公积金个人住房贷款新购住房的，在购房行为发生之日起一年内，可申请提取住房公积金用于支付购房首付款。（9）重庆：取消本市普通住宅和非普通住宅标准。对涉及住房交易的契税政策，以及涉及取消本市普通住宅和非普通住宅标准后相关土地增值税政策，按照《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》（财政部税务总局住房城乡建设部公告2024年第16号）有关规定执行。（10）武汉：符合国家生育政策已生育二 孩的武汉市户籍家庭，自《通知》发布之日起至2025年3月31日止在武汉市新城 区（含长江新区）购买新建商品住房的，一次性给予6万元购房补贴。生育三孩的 武汉市户籍家庭，一次性给予12万元购房补贴。 时间政策 表1：住建部积极推进地产市场发展各项工作，多地公积金政策有所优化 2024/11/29住建部：认真做好年底各项工作，系统研究谋划明年和“十五五”住房城乡建设事业高质量发展目标任务及主要举措，以改革创新精神、务实担当作风解难题、促发展、出实绩，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业贡献力量。 2024/11/25柳州：降低公积金贷款首付比例。借款申请人家庭申请公积金贷款的，贷款首付比例统一为不低于20%。提高多孩家庭公积金贷款额度上限。符合国家生育政策生育二孩(含)以上的借款申请人家庭，申请首套公积金贷款时，贷款额度上限提高20万元。 2024/11/26忻州：忻州市住房公积金管理中心特别关注了高层次人才、二孩及以上多子女家庭以及现役军人家庭的住房需求。对于这些群体，住房公积金贷款的最高额度将在原有80万元的基础上增加20%，即达到96万元。 2024/11/26广州：使用住房公积金贷款购买自住住房的，一人申请贷款的最高额度调整至80万元，两人或两人以上购买同一套自住住房共同申请贷款的最高额度调整至160万元。生育二孩及以上的家庭（至少一个子女未成年）购买首套及第二套自住住房的，住房公积金贷款最高额度上浮40%。 2024/11/27南京：南京市房地产交易登记中心工作人员证实，南京二手房限售政策有所调整。即日起，满足特定条件的二手房可提前解除限售。具体条件包括：购买新建商品房后，名下处于限售期的二手房可上市交易；二孩及多孩家庭且有未成年子女的，名下处于限售期的二手房也可上市交易。此前，南京住宅的限售期为三年。 2024/11/27乐山：乐山市城中村改造项目的支持政策将全面放开，允许申报2025年城中村改造计划实施项目及五年规划项目。乐山市在城中村改造过程中特别鼓励采用“房票”方式进行安置。所谓“房票”安置，是指征收人根据货币补偿政策，将相应的安置补偿权益货币量化，以房票形式出具给被征收人，由被征收人自行购买辖区范围内纳入房票安置房源库的新建商品房。 2024/11/27十堰：缴存职工使用住房公积金贷款购买自住住房的，首套房最低首付比例维持20%不变，二套房最低首付比例由30%调整为20%。同时，提高住房公积金贷款额度，十堰住房公积金个人贷款最高额度由60万元调整为70万元。二孩及以上家庭、双缴存职工、“武当人才卡”持有者最高贷款额度可上浮20%。 2024/11/27铜仁：下调住房公积金贷款首付款比例，贷款首付款比例调整为不低于购房总价的20%（保障性住房，不低于购房总价的15%）。同时，提高住房公积金贷款额度，贷款最高额度提高到100万元，多子女家庭或