人民币汇率
- 行情回顾：在岸人民币对美元下跌，中间价调升至4月3日来最高点。
- 重要资讯：中美贸易谈判释放积极信号，中方暂停部分对美反制措施。
- 核心逻辑：中美和谈缓和情绪，推动人民币汇率阶段性下行，但经济基本面制约升值空间，长期走势仍需观察。
- 风险提示：海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普非常规出牌。
股指
- 市场回顾：股指整体上行，成交额增加，期指放量上涨。
- 重要资讯：中美贸易关系缓和，政策托底资本市场，公募基金改革方案出台。
- 核心逻辑：情绪面驱动指数上行，但结构性行情明显，持续性有待观察。
- 策略建议：短期观望为主，多单可继续持有。
国债
- 行情回顾：国债期货震荡下行，尾盘收跌。
- 重要资讯：科技部等七部门印发政策举措，健全债券市场服务科技创新的支持机制。
- 核心逻辑：债市受风险资产供给端压力和宏观情绪影响偏弱。
- 投资策略：轻仓试多。
集运
- 盘面回顾：集运指数期货高开高走，EC2508合约再度涨停。
- 现货市场：美线运价上涨，航运舱位预订量回升。
- 重要资讯：我国对美加征关税调整措施正式实施，船公司宣布临时旺季附加费及价格上调。
- 核心逻辑：关税下调利好期价，美线抢运推动欧线供需平衡。
- 后市展望：短期EC2508合约维持震荡偏强，远月合约需警惕高位回落。
贵金属
- 行情回顾：伦敦金下跌，国内黄金ETF呈现流出现象，白银仍在震荡区间内运行。
- 降息预期与基金持仓：美联储降息预期提升，长线基金持仓维持稳定。
- 核心逻辑：中长线或偏多，短线仍处于高位震荡，但伦敦金短期跌破3200后，支撑下移，3200转为近期阻力。
- 南华观点：中长线或偏多，短线仍处于高位震荡，但伦敦金短期跌破3200后，支撑下移至3150，甚至3100可能，3200转为近期阻力。伦敦银支撑32，阻力33.3，33.7。但我们仍将短线回调视为中长期做多机会。
有色金属
- 铜：沪铜指数高开高走，主要受美元指数走弱推动。
- 铝：中美关税和谈结果大幅超预期，铝价上涨。铝土矿供应宽松，氧化铝供应过剩格局没有改变。
- 锌：美国4月CPI出炉，明显低于预期，锌价上涨。供给端持续释放压力，需求端短期内保持稳定。
- 镍、不锈钢：基本面逻辑改善有限，关注宏观影响，短期预计持续震荡。
- 锡：美元指数走弱，锡价上涨。锡自身基本面无太大变化，缺乏主动性。
- 碳酸锂：近期宏观好转，盘面有所提振。二季度碳酸锂供应过剩局面不改，抢出口预期能否落地有待观察。
- 工业硅&多晶硅：多晶硅震荡偏强，工业硅开炉筹备。工业硅整体依旧处于落后产能出清的产业周期，多晶硅短期或有反弹迹象，但全年来看空间较为有限。
黑色系
- 螺纹钢热卷：中美关税缩减，前期悲观预期有所修复，中对美出口订单增加。
- 铁矿石：中美经贸会谈超预期，铁矿石价格区间下沿提高，但上方压力仍在，目前只是估值修复。
- 焦煤焦炭：双焦受制于基本面反弹幅度不大，焦煤过剩矛盾难以解决，焦炭自身供需矛盾相对可控，但钢材远月订单下滑。
- 硅铁&硅锰：硅锰维持减产定价的趋势，高供应的压力有所缓解，但相较于下游的需求疲软，供给端仍相对过剩。硅铁本周产量继续增产，库存去库，仓单注册量有所增加。
能化
- 原油：特朗普关税政策松动，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，使得市场对特朗普关税引发的系统性风险的担忧暂时缓和。
- PTA-PX：供需良好，PXN近多远空，TA加工费逢低布多。
- MEG-瓶片：中美贸易缓和，EG 偏强看待。
- PP：反弹空间有限。
- PE：短期基本面转好。
- 苯乙烯：现货流动性收紧，偏强运行。
- 燃料油：受原油带动，价格坚挺。
- 沥青：宏观情绪转暖，提振价格。
- 尿素：偏强。
- 玻璃纯碱：上方有限。
- 纸浆：压力缓解。
- 烧碱：近端松动。
农产品
- 油料：弱现实，强预期。
- 棉花：关税政策影响需求预期。
- 白糖：跟随外盘。
- 苹果：跌势延续。
- 红枣：关注新季生长。
