投资要点
- OpenAI计划加大海外投资，持续看好AIDC环节：OpenAI扩大其价值5000亿美元的美国数据中心项目Stargate，并计划加大海外投资。美国商务部表示将简化AI规定以释放创新潜力。AI竞争日益激烈，AIDC投资建设将持续向上，AIDC及其配套环节将持续受益。
- 投资观点：
- 柴发：量利齐升，逻辑最顺，推荐关注潍柴重机。
- HVDC环节：渗透率逐步提升，推荐关注科华数据、通合科技。
- 服务器电源及液冷环节：伴随功率提升而受益，推荐关注英维克、申菱环境、欧陆通。
行业动态
- OpenAI扩大Stargate数据中心项目。
- 千觉机器人科技完成新一轮融资。
- 中国工业机器人减速器需求量同比增长14.85%。
- 国家能源局等五部门发布《关于加强电化学储能安全管理有关工作的通知》。
- 联想聘请首位硅基员工“联想乐享壹号”机器人。
- 宁德时代全球首发9MWh储能系统。
- 立讯机器人总部基地项目落户苏州。
- 新时达表示将推出具身智能/人形机器人。
- 硅片价格承压下行，183N主流价格已下滑至每片1元人民币左右。
- 电池片价格持续下行，183N、210RN、210N电池片均价分别下跌至每瓦0.265、0.265与0.28元人民币。
- 中国组件价格商谈阶段，TOPCon新单实际价格走价已经来到0.65-0.66元人民币水平。
- 海外区域市场价格稳定，亚太区TOPCon组件价格整体落在每瓦0.085-0.090美元。
光伏产业链跟踪
- 硅料：块状料价格下滑较快，主流价位落在每公斤34-37元人民币。
- 硅片：183N主流价格已下滑至每片1元人民币左右，210RN成交价多集中在1.15-1.18元人民币区间。
- 电池片：182P电池片国内均价持平于每瓦0.29元人民币，183N、210RN、210N电池片均价分别下跌至每瓦0.265、0.265与0.28元人民币。
- 组件：TOPCon新单实际价格走价已经来到0.65-0.66元人民币水平。
- 辅材：EVA粒子价格下降，背板PET价格上涨，铝材价格下降，电缆电解铜价格上涨，支架热卷价格下降，光伏玻璃价格下降。
上周市场表现
- 电力设备板块跌幅0.54%，排名第15名。
- 周涨幅前五名分别为中超控股、京运通、久盛电气、凯迪股份、通达股份。
- 周跌幅前五名分别为汇川技术、捷昌驱动、赛摩智能、ST长园、ST华西。
储能市场数据跟踪
- 2025年4月国内储能市场共计完成了106项共10.2GW130.2GWh储能招投标。
- 2小时系统均价回落，环比下降12%。
- 4小时全钒液流电池EPC项目完成采招，平均报价2.222元/Wh，比4小时锂电储能项目EPC贵11%。
风险提示
- 电力市场改革进展不及预期风险。
- 行业竞争加剧风险。
- 大盘系统性风险。
- 推荐公司业绩不达预期风险。
