REITs行业周报：将REITs纳入沪深港通标的，保障房REITs表现持续优异

2025年第19周，中证REITs（收盘）指数环比上涨0.28%，中证REITs全收益指数环比上涨0.39%。保障房REITs单周上涨2.35%，单月累计上涨2.68%。REITs市场成交量达4.18亿份，同比下降12.37%；成交额达17.73亿元，同比下降8.56%；区间换手率2.17%，同比下降43.64%。本周中证REITs（收盘）指数同比上涨5.59%，中证REITs全收益指数同比上涨11.94%。从累计数值来看，2024年年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨12.16%，同期沪深300指数累计上涨12.1%，累计超额收益+0.06%；REITs全收益指数累计上涨23.24%，同期沪深300指数累计上涨12.1%，累计超额收益+11.14%。本周REITs市场成交量同比下降12.37%；成交额达17.73亿元，同比下降8.56%；区间换手率2.17%，同比下降43.64%。从近30日数据来看，过去30日REITs市场交易规模成交总量达39.58亿份，同比下降20.85%；成交总额达172.55亿元，同比下降20.98%；近30日平均区间换手率0.71%，同比下降25.09%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险； （2）调控政策超预期变化，行业波动加剧； （3）各类别资金入市进度不及预期； （4）项目长期分派率不及预期。